Morgan Stanley ยังคงมุมมองบวกต่อหุ้นกลุ่มการบินและกลาโหม ก่อนประกาศผลประกอบการไตรมาส 2

Morgan Stanley ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มอุตสาหกรรมการบินและกลาโหมก่อนการรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 โดยอ้างถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในธุรกิจการบินพาณิชย์ การผลิตเครื่องบินที่ปรับตัวดีขึ้น และแนวโน้มการใช้จ่ายด้านกลาโหมในระยะยาวที่เอื้ออำนวย อย่างไรก็ตาม บริษัทได้เพิ่มความระมัดระวังในการเลือกหุ้นมากขึ้นหลังจากความผันผวนของราคาและการเปลี่ยนแปลงด้านมูลค่าหุ้นในช่วงที่ผ่านมา

ปัจจัยหนุนความเชื่อมั่น

Morgan Stanley ระบุว่าปัจจัยบวกสำคัญมาจากความต้องการในตลาดการบินพาณิชย์ที่ยังคงทนทาน โดยได้รับแรงหนุนจากอัตราการใช้งานฝูงบินที่ต่อเนื่อง อัตราการปลดระวางเครื่องบินที่ต่ำ และความต้องการในการบำรุงรักษาเครื่องยนต์อย่างสม่ำเสมอ นอกจากนี้ การฟื้นตัวของการผลิตของ Boeing ก็กำลังเป็นไปได้ด้วยดี โดยเฉพาะรุ่น 737 MAX ที่มีอัตราการผลิตอยู่ที่ 47 ลำต่อเดือน ซึ่งคาดว่าจะช่วยสนับสนุนภาพรวมของอุตสาหกรรม

ในส่วนของกลุ่มกลาโหม Morgan Stanley เชื่อว่านักลงทุนยังคงประเมินความเป็นไปได้ที่งบประมาณด้านกลาโหมพื้นฐานของสหรัฐฯ ในปีงบประมาณ 2027 จะสูงถึง 1.1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ต่ำเกินไป นอกจากนี้ การปรับปรุงห่วงโซ่อุปทานและกำลังการผลิตขีปนาวุธที่เพิ่มขึ้นจะเป็นปัจจัยบวกเพิ่มเติมให้กับภาคส่วนนี้

เพิ่มความระมัดระวังและปรับเปลี่ยนอันดับ

แม้จะมีมุมมองบวกต่อภาพรวม แต่ Morgan Stanley ได้ปรับเปลี่ยนคำแนะนำสำหรับหุ้นบางตัว โดยสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงด้านมูลค่าหุ้นมากกว่าปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอลง การปรับเปลี่ยนที่สำคัญได้แก่:

Ad

• ปรับลดอันดับ Loar Holdings และ TransDigm สู่ระดับ Equal-weight (คงน้ำหนักการลงทุน)
• ปรับลดอันดับ CAE และ Voyager Technologies สู่ระดับ Underweight (ต่ำกว่าตลาด)

บริษัทหลักทรัพย์ชี้แจงว่าการขยายตัวของบริษัทในกลุ่มการบินและกลาโหมที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้เพิ่มโอกาสในการลงทุน แต่ในขณะเดียวกันก็ต้องการความพิถีพิถันในการคัดเลือกมากขึ้น

หุ้นเด่นและราคาเป้าหมายใหม่

ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว Morgan Stanley ได้ยกให้ FTAI Aviation เป็นหุ้นเด่น (Top Pick) ในกลุ่มการบินพาณิชย์, Northrop Grumman เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มกลาโหม และ HawkEye 360 เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มอวกาศ

นอกจากนี้ยังมีการทบทวนราคาเป้าหมายของหลายบริษัท โดยปรับลดราคาเป้าหมายของ Honeywell Aerospace, VSE, Textron, Loar และ TransDigm ขณะเดียวกันได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายให้กับ Heico, Curtiss-Wright และ Moog