JPMorgan Tunjuk BorgWarner dan Dana Sebagai Pilihan Utama di Sektor Pemasok Otomotif AS

JPMorgan telah mengidentifikasi peluang investasi terkemuka di sektor pemasok otomotif AS, menunjuk perusahaan dengan prospek pertumbuhan yang kuat dan posisi strategis yang solid. Analisis dari analis Rajat Gupta menyoroti BorgWarner (BWA) dan Dana Incorporated (DAN) sebagai pilihan utama.

Faktor Pembeda Utama

Dalam catatannya, JPMorgan menekankan bahwa faktor pembeda utama di tengah kondisi pasar saat ini adalah perusahaan yang memiliki ketahanan dalam portofolio mesin hibrida dan mesin pembakaran internal (ICE). Selain itu, kriteria penting lainnya adalah diversifikasi sumber pendapatan, fleksibilitas neraca keuangan, dan keterisolasian dari tekanan perdagangan internasional.

Lembaga keuangan tersebut mencari pemasok yang menunjukkan katalis pendapatan yang jelas melalui transaksi strategis dan diversifikasi produk. Fokusnya adalah pada perusahaan yang dapat menavigasi pergeseran industri, terutama dengan melambatnya adopsi kendaraan listrik baterai (BEV) dan meningkatnya penetrasi kendaraan hibrida.

Pilihan Utama JPMorgan

Berdasarkan kriteria tersebut, JPMorgan memberikan peringkat "Overweight" kepada dua perusahaan pemasok komponen otomotif:

BorgWarner (BWA)

Ad

JPMorgan menempatkan BWA sebagai pilihan teratas dengan target harga $85. Perusahaan ini dinilai memiliki kombinasi paling solid antara ketahanan portofolio hibrida dan ICE, konten produk yang dapat dipertahankan, dan potensi di luar sektor otomotif.

• Keunggulan Strategis: BWA diuntungkan dari melambatnya adopsi BEV dan penetrasi hibrida yang lebih tinggi. Perusahaan juga memiliki eksposur kuat ke pabrikan domestik di Tiongkok, dengan sekitar 75% pendapatan di negara tersebut berasal dari OEM lokal.
• Diversifikasi: Potensi pendapatan tambahan datang dari eksposur ke sektor industri dan pusat data. Produksi *turbine-generator* yang dimulai pada awal 2027 diharapkan menghasilkan pendapatan lebih dari $300 juta di tahun pertama, dengan potensi pendapatan tahunan lebih dari $2 miliar dari kapasitas yang ada.
• Kinerja: BorgWarner baru-baru ini melaporkan pendapatan kuartal kedua sebesar $3,65 miliar, melampaui ekspektasi analis, dan menaikkan prospek laba setahun penuh.

Dana Incorporated (DAN)

JPMorgan mengidentifikasi DAN sebagai perusahaan yang menawarkan perlindungan relatif dari tekanan pasar Tiongkok dan Uni Eropa, dengan target harga $40. Analisis tersebut menyoroti risiko *insourcing* yang terbatas dan eksposur non-otomotif yang meningkat secara signifikan setelah transaksi dengan Eaton Mobility.

• Transformasi Portofolio: Divestasi bisnis *Off-Highway* dan kombinasi yang direncanakan dengan Eaton Mobility membentuk ulang portofolio perusahaan. Hal ini menjadikannya pemasok *powertrain* yang lebih luas untuk kendaraan ringan, kendaraan komersial, dan pasar purnajual, dengan sekitar 43% eksposur di luar kendaraan ringan.
• Potensi Pertumbuhan: JPMorgan melihat jalur menuju revisi pendapatan melalui sinergi biaya, diversifikasi, dan peningkatan program dengan Ford dan Jeep. Analis percaya DAN menunjukkan "kesenjangan terlebar antara fundamental dan valuasi" dalam cakupan mereka.
• Kinerja: Dana Incorporated mengumumkan penjualan kuartal kedua sebesar $2,0 miliar, di atas perkiraan. Perusahaan juga memperbarui panduan setahun penuh, menaikkan prospek penjualan dan arus kas bebas.