Jefferies: Konflik Iran Ciptakan Peluang Beli di Saham Energi Eropa yang 'Oversold'

Kinerja saham-saham energi Eropa mengalami divergensi tajam sejak konflik Iran meletus, menciptakan peluang beli selektif menurut analisis terbaru dari firma pialang Jefferies. Investor telah menghargai perusahaan yang diuntungkan secara langsung dari kenaikan harga minyak dan gas, namun meninggalkan beberapa saham berkapitalisasi besar yang diperdagangkan di bawah nilai fundamentalnya.

Kesenjangan Kinerja di Sektor Energi

Jefferies menyatakan bahwa kinerja sektor ini telah menciptakan "kesenjangan yang semakin besar" antara saham-saham yang kenaikannya dibenarkan oleh prospek pendapatan yang membaik dan saham-saham yang tampak *oversold* (terjual berlebihan) meskipun paparan operasionalnya terhadap konflik terbatas.

Menurut Jefferies, perbedaan kinerja harga saham ini mencerminkan perdebatan investor mengenai perusahaan mana yang pantas mendapatkan premi geopolitik dan mana yang secara tidak adil tertinggal. Hal ini pada akhirnya menciptakan peluang beli di seluruh sektor energi Eropa.

Saham Unggulan dan Peluang Tersembunyi

Beberapa perusahaan telah menunjukkan kinerja yang kuat sejak konflik dimulai. Jefferies menyoroti beberapa di antaranya:

Ad

• Neste Oyj: Menguat 33% didorong oleh harga diesel yang lebih kuat dan regulasi bahan bakar terbarukan yang mendukung.
• Repsol: Naik 17%, didukung oleh prospek peningkatan program pembelian kembali saham dan peluang di Venezuela.
• Equinor ASA: Naik 13% berkat harga gas Eropa yang lebih kuat dan prospek strategis yang lebih jelas.
• Vår Energi: Meningkat 15%, didukung oleh ekspektasi dividen luar biasa dan pertumbuhan produksi jangka panjang.

Sebaliknya, Jefferies mengidentifikasi beberapa perusahaan besar yang kinerjanya tertinggal namun memiliki fundamental yang kuat. Shell PLC diidentifikasi sebagai salah satu peluang "oversold" pilihan, sementara TotalEnergies SE juga dianggap *oversold* karena portofolionya yang terdiversifikasi mampu mengimbangi risiko Timur Tengah.

Potensi di Sektor Jasa Perminyakan

Jefferies juga melihat peluang di antara perusahaan jasa ladang minyak. Perusahaan seperti Maire, Technip Energies, GTT, dan TechnipFMC menunjukkan kinerja di bawah ekspektasi meskipun gangguan langsung dari konflik terbatas dan memiliki daftar pesanan (*order pipeline*) yang sehat.

Firma pialang tersebut berpendapat bahwa perusahaan-perusahaan ini dapat diuntungkan jika belanja rekonstruksi regional meningkat setelah ketegangan geopolitik mereda. Di segmen eksplorasi dan produksi, saham seperti Serica Energy, Harbour Energy, dan Kosmos Energy kini juga dinilai *oversold* meskipun neraca keuangan dan likuiditas mereka membaik.