Maskapai Penerbangan Menghadapi Tekanan Keuntungan Akibat Lonjakan Biaya Bahan Bakar Seiring Meningkatnya Popularitas Sektor Perjalanan Daring

Industri perjalanan global menunjukkan prospek yang sangat terpecah, dengan maskapai penerbangan menghadapi tekanan keuntungan yang signifikan akibat melonjaknya harga bahan bakar jet bahkan ketika permintaan penumpang mencapai rekor tertinggi sepanjang masa. Perbedaan ini mendorong investor untuk lebih memperhatikan agen perjalanan online (OTA) yang minim aset, yang dipandang memiliki jalur pertumbuhan yang lebih berkelanjutan.

Maskapai Penerbangan Terkena Guncangan Harga Bahan Bakar

Meskipun pesawat terbang mencapai rekor faktor muatan 84%, profitabilitas industri penerbangan terkikis oleh peningkatan tajam biaya operasional. Asosiasi Transportasi Udara Internasional (IATA) kini memproyeksikan tagihan bahan bakar global industri ini akan mencapai sekitar $350 miliar pada tahun 2026, lonjakan signifikan dari $252 miliar yang dihabiskan pada tahun 2025. Badan perdagangan tersebut mengaitkan peningkatan 39% dari tahun ke tahun dengan lonjakan harga bahan bakar jet yang terkait dengan ketegangan geopolitik di Iran.

Sebagai akibat langsung, IATA terpaksa mengurangi separuh proyeksi keuntungan industri untuk tahun 2026. Proyeksi laba bersih untuk maskapai penerbangan Amerika Utara telah direvisi turun menjadi $9,4 miliar dari perkiraan sebelumnya sebesar $12,4 miliar. Tekanan laba ini terjadi bahkan ketika pendapatan industri secara keseluruhan diproyeksikan tumbuh sebesar 9,4% menjadi sekitar $1,16 triliun, yang menggarisbawahi tantangan dalam mengubah permintaan yang kuat menjadi pertumbuhan laba bersih.

Landasan Struktural Perjalanan Online

Berbeda dengan tantangan yang dihadapi maskapai penerbangan, analis menyoroti keunggulan struktural OTA (Online Travel Agency). Dalam catatan terbaru yang memulai liputan tentang sektor perjalanan, Morgan Stanley menunjukkan peluang jangka panjang yang sangat besar dalam pergeseran yang sedang berlangsung dari pemesanan offline ke online. Perusahaan memperkirakan bahwa dengan pemesanan liburan global yang hanya ~70% yang telah beralih ke online, masih ada pasar ~$700 miliar yang belum beralih ke platform digital.

Ad

Morgan Stanley memperkirakan bahwa pemesanan melalui OTA (Online Travel Agency) akan tumbuh dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) sekitar 7% hingga tahun 2030. Perusahaan tersebut mengidentifikasi Booking Holdings (BKNG) sebagai pilihan utama, dengan alasan fundamentalnya yang kuat dan keyakinan bahwa aksesnya ke inventaris hotel independen yang terfragmentasi memberikan keunggulan kompetitif terhadap potensi gangguan dari alat pencarian berbasis AI.

Kesimpulan Pasar dan Investor

Lingkungan yang terbagi dua ini menggarisbawahi bahwa pemilihan sub-sektor kini sangat penting bagi investor di sektor perjalanan. Risiko utama untuk seluruh sektor tetap ada, termasuk lintasan harga bahan bakar di masa depan, ketahanan pengeluaran diskresioner konsumen dalam menghadapi ketidakpastian ekonomi, dan dampak jangka panjang AI terhadap akuisisi pelanggan.

Investor juga memantau potensi dampak negatif perjalanan pasca-Piala Dunia, karena turnamen Juni-Juli tersebut memberikan katalis permintaan sementara. Meskipun tren jangka panjang mendukung platform digital, prospek jangka pendek untuk maskapai penerbangan akan tetap sangat bergantung pada pasar energi yang fluktuatif dan kemampuan mereka untuk meneruskan biaya yang lebih tinggi kepada konsumen.