Jefferies: Xung đột Iran tạo cơ hội mua vào cổ phiếu năng lượng châu Âu bị định giá thấp

Theo công ty môi giới Jefferies, cổ phiếu ngành năng lượng châu Âu đã phân hóa mạnh kể từ khi xung đột Iran nổ ra vào cuối tháng 2, tạo ra các cơ hội mua vào có chọn lọc ở những công ty bị thị trường đánh giá thấp.

Các nhà đầu tư đã đổ tiền vào những công ty được xem là hưởng lợi trực tiếp từ giá dầu và khí đốt tăng cao, trong khi nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn khác lại đang giao dịch dưới mức mà Jefferies cho là hợp lý so với các yếu tố cơ bản.

Phân hóa giữa các cổ phiếu hưởng lợi và bị bỏ lại

Báo cáo của Jefferies chỉ ra một sự chia rẽ ngày càng lớn trong ngành. Một bên là các cổ phiếu có đà tăng được củng cố bởi triển vọng lợi nhuận cải thiện, và bên còn lại là những cổ phiếu bị bán quá mức dù ít chịu ảnh hưởng về mặt vận hành từ cuộc xung đột.

Trong nhóm các công ty dầu khí tích hợp, một số cổ phiếu đã có diễn biến tích cực:

• Neste Oyj đã tăng 33% nhờ giá dầu diesel cao hơn và các quy định hỗ trợ nhiên liệu tái tạo.
• Repsol tăng 17%, được thúc đẩy bởi triển vọng nâng cấp chương trình mua lại cổ phiếu quỹ và cơ hội cải thiện tại Venezuela.
• Equinor ASA tăng 13% nhờ giá khí đốt tại châu Âu vững chắc và một chiến lược rõ ràng hơn.

Các cơ hội "bị bán quá mức"

Ad

Ngược lại, Jefferies cho rằng một số tên tuổi lớn trong ngành đã bị tụt lại phía sau dù nền tảng cơ bản vẫn vững chắc. Công ty môi giới này xác định Shell PLC là một trong những cơ hội "bị bán quá mức" đáng chú ý, khi việc mua lại tài sản của ARC Resources giúp kéo dài tuổi thọ trữ lượng và củng cố cho quyết định đầu tư cuối cùng vào dự án LNG tại Canada.

TotalEnergies SE cũng được mô tả là bị bán quá mức, với danh mục đầu tư đa dạng giúp bù đắp rủi ro từ Trung Đông. Trong khi đó, Ithaca Energy PLC mang lại sự linh hoạt lớn hơn để theo đuổi các thương vụ mua lại.

Tiềm năng ở nhóm thăm dò và dịch vụ

Trong lĩnh vực thăm dò và khai thác (E&P), Vår Energi đã tăng 15% và Tullow Oil tăng 11%. Tuy nhiên, Jefferies nhận định các cổ phiếu như Serica Energy, Harbour Energy và Kosmos Energy hiện có vẻ bị bán quá mức bất chấp bảng cân đối kế toán cải thiện và thanh khoản mạnh hơn.

Jefferies cũng nhấn mạnh các cơ hội trong nhóm công ty dịch vụ mỏ dầu. Các công ty như Maire, Technip Energies, GTT và TechnipFMC đã hoạt động kém hiệu quả dù ít bị gián đoạn trực tiếp từ xung đột và có lượng đơn đặt hàng ổn định. Các công ty này có thể hưởng lợi nếu chi tiêu tái thiết khu vực tăng tốc sau khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt.