Jefferies ชี้ช่องลงทุนหุ้นพลังงานยุโรป หลังความขัดแย้งในอิหร่านสร้างโอกาสในหุ้นที่ถูกมองข้าม

บริษัทหลักทรัพย์ Jefferies เปิดเผยในบทวิเคราะห์ล่าสุดว่า หุ้นกลุ่มพลังงานในยุโรปมีการปรับตัวที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน นับตั้งแต่เกิดความขัดแย้งในอิหร่านเมื่อช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา โดยนักลงทุนได้ให้รางวัลกับบริษัทที่ถูกมองว่าเป็นผู้ได้รับประโยชน์โดยตรงจากราคาน้ำมันและก๊าซที่สูงขึ้น ขณะเดียวกันก็ส่งผลให้หุ้นขนาดใหญ่หลายตัวมีราคาซื้อขายต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐานที่ควรจะเป็น

ความเคลื่อนไหวของราคาหุ้นที่ไม่สอดคล้องกัน

Jefferies ระบุว่าความขัดแย้งได้สร้างความแตกแยกระหว่างหุ้นที่ราคาปรับตัวขึ้นสอดคล้องกับแนวโน้มผลประกอบการที่ดีขึ้น และหุ้นที่ดูเหมือนจะถูกเทขายมากเกินไป (oversold) แม้จะมีความเสี่ยงจากการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งในระดับจำกัด

หุ้นในกลุ่มบริษัทน้ำมันครบวงจร (Integrated oil companies) ที่ปรับตัวขึ้นโดดเด่น ได้แก่:

• Neste Oyj: ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 33% จากราคาน้ำมันดีเซลที่แข็งแกร่งและกฎระเบียบด้านเชื้อเพลิงหมุนเวียนที่เอื้ออำนวย
• Repsol: ปรับตัวขึ้น 17% โดยได้รับแรงหนุนจากโอกาสในการซื้อหุ้นคืนและการขยายธุรกิจในเวเนซุเอลา
• Equinor ASA: เพิ่มขึ้น 13% จากราคาก๊าซในยุโรปที่สูงขึ้นและทิศทางกลยุทธ์ที่ชัดเจน

ในทางตรงกันข้าม Jefferies ให้ความเห็นว่าหุ้นพลังงานยักษ์ใหญ่หลายตัวกลับมีราคาปรับตัวช้ากว่ากลุ่ม แม้ว่าจะมีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งก็ตาม

Jefferies ชี้เป้าหุ้น Laggard ที่น่าสนใจ

Ad

บทวิเคราะห์ได้ระบุถึงโอกาสการลงทุนในหุ้นที่ถูกมองข้าม (oversold) ซึ่งมีปัจจัยพื้นฐานรองรับ โดย Jefferies ยกให้ Shell PLC เป็นหนึ่งในตัวเลือกที่น่าสนใจ โดยให้เหตุผลว่าการเข้าซื้อสินทรัพย์ของ ARC Resources จะช่วยยืดอายุแหล่งสำรองและสนับสนุนการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายในโครงการ Canada LNG

ขณะที่ TotalEnergies SE ก็ถูกจัดอยู่ในกลุ่ม oversold เช่นกัน โดย Jefferies ชี้ว่าพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายของบริษัทได้ช่วยลดความเสี่ยงจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ส่วน Ithaca Energy PLC มีความยืดหยุ่นสูงในการเข้าซื้อกิจการในอนาคต

กลุ่มสำรวจและผลิต และบริการแหล่งน้ำมัน

ในกลุ่มธุรกิจสำรวจและผลิต (E&P) หุ้นอย่าง Vår Energi (+15%) และ Tullow Oil (+11%) มีการปรับตัวขึ้น แต่ Jefferies มองว่าหุ้นอย่าง Serica Energy, Harbour Energy และ Kosmos Energy ขณะนี้อยู่ในภาวะ oversold แม้จะมีงบดุลที่แข็งแกร่งขึ้น สภาพคล่องที่ดีขึ้น และความคืบหน้าของโครงการต่างๆ

นอกจากนี้ Jefferies ยังชี้ให้เห็นโอกาสในกลุ่มบริษัทผู้ให้บริการแหล่งน้ำมัน (Oilfield services) เช่น Maire, Technip Energies, GTT และ TechnipFMC ซึ่งราคาหุ้นปรับตัวได้ไม่ดีนัก ทั้งที่มีผลกระทบโดยตรงจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางอย่างจำกัดและมีปริมาณงานในมือ (order pipelines) ที่แข็งแกร่ง โดยบริษัทเหล่านี้อาจได้รับประโยชน์หากมีการใช้จ่ายเพื่อการฟื้นฟูในภูมิภาคเพิ่มขึ้นหลังความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลง