Saham Intuit Turun Usai Truist Pangkas Rekomendasi Jadi 'Hold' Akibat Prospek Pertumbuhan Melambat

Truist Securities menurunkan peringkat saham Intuit (NASDAQ: INTU) menjadi Hold dari sebelumnya Buy, serta memangkas target harga menjadi $350 dari $410. Langkah ini didasarkan pada prospek pertumbuhan yang dinilai melunak dan minimnya katalis positif dalam jangka pendek, yang menyebabkan saham perusahaan turun 3,5% dalam perdagangan pra-pembukaan pada hari Senin.

Alasan di Balik Penurunan Peringkat

Analis Truist, Arvind Ramnani, dalam catatannya menyebutkan bahwa komentar manajemen baru-baru ini mengindikasikan laju pertumbuhan Intuit kemungkinan akan mengikuti pola "kurva-J" selama setahun ke depan. Hal ini menyiratkan adanya tantangan jangka pendek untuk mencapai keuntungan jangka panjang.

Ramnani menyoroti beberapa faktor yang menjadi tantangan pertumbuhan:

• Tantangan jangka pendek pada bisnis layanan pajak mandiri (do-it-yourself/DIY).
• Pertumbuhan yang cenderung datar pada segmen Mailchimp.
• Penurunan di level satu digit rendah pada segmen perangkat lunak bisnis kecil versi desktop.

Analis tersebut juga memperingatkan bahwa hambatan pertumbuhan yang muncul pada kuartal ketiga fiskal kemungkinan besar akan berlanjut. Intuit sendiri telah menurunkan panduan pertumbuhan TurboTax untuk tahun fiskal 2026 menjadi 7% YoY dari sebelumnya 8%, merujuk pada pelemahan di kalangan pengguna DIY yang sensitif terhadap harga dengan pendapatan di bawah $50.000 per tahun.

Revisi Proyeksi Finansial

Ad

Menyusul analisis tersebut, Truist merevisi turun proyeksi pendapatan Intuit. Perkiraan pendapatan untuk kuartal keempat fiskal 2026 dipangkas menjadi $4,25 miliar dari $4,27 miliar. Sementara itu, proyeksi pendapatan untuk tahun fiskal 2027 diturunkan menjadi $23,74 miliar dari $23,85 miliar, keduanya sedikit di bawah angka konsensus.

Namun, Truist justru menaikkan estimasi laba per saham (EPS) non-GAAP untuk tahun fiskal 2027 menjadi $27,34 dari $26,58. Kenaikan ini didasarkan pada komitmen berkelanjutan manajemen untuk mencapai pertumbuhan EPS di level belasan persen dan program pengembalian modal kepada pemegang saham, menyusul pengurangan tenaga kerja sebesar 17% pada kuartal sebelumnya.

Pandangan Jangka Panjang

Di luar penurunan peringkat, Ramnani menyatakan bahwa ia tetap memandang Intuit sebagai "platform yang sangat penting bagi bisnis, dengan keunggulan kepercayaan dibandingkan para pesaing di tahap awal." Ia menyoroti tiga inisiatif utama Intuit—layanan pajak berbantuan, portofolio keuangan, dan penawaran pasar menengah—yang masing-masing tumbuh lebih dari 30% dan menjadi mesin pertumbuhan utama di masa depan.

Analis tersebut juga menambahkan bahwa Intuit berada di posisi yang baik untuk menangkap peluang terkait kecerdasan buatan (AI) melalui kemitraan dengan OpenAI dan Anthropic. Menurutnya, pengguna layanan pajak DIY lebih cenderung menggunakan platform tepercaya seperti Intuit yang terintegrasi dengan AI daripada melakukannya sendiri dengan bantuan AI secara terpisah.