HSBC Naikkan Peringkat Novartis, Turunkan Amgen dalam Tinjauan Sektor Biofarma

HSBC telah menyesuaikan peringkat dan target harga di seluruh cakupan saham biofarma, menaikkan Novartis menjadi 'Tahan' dari 'Kurangi' dan menurunkan Amgen menjadi 'Tahan' dari 'Beli'. Langkah ini diambil setelah reli pada kuartal kedua tahun 2026 yang mendorong valuasi sektor ke level tertinggi dalam satu dekade terakhir.

Perubahan Peringkat Utama

Dalam laporannya, HSBC merinci perubahan signifikan pada dua perusahaan biofarma besar:

• Novartis (NOVN): Peringkat dinaikkan menjadi Tahan dari Kurangi, dengan target harga yang ditingkatkan menjadi 110 franc Swiss dari 95 franc Swiss. Para analis menyatakan bahwa setelah serangkaian kegagalan uji coba untuk pelacarsen dan del-desiran, "jalur katalis negatif sebagian besar telah berakhir." Fokus investor kini beralih ke hasil uji coba RECHARGE yang akan datang.
• Amgen (AMGN): Peringkat diturunkan menjadi Tahan dari Beli, dengan target harga dipangkas menjadi $425 dari $445. HSBC mencatat bahwa saham tersebut telah mengalami *re-rating* berkat eksekusi operasional yang kuat, sehingga diperdagangkan mendekati target harganya dan menyisakan "potensi kenaikan jangka pendek yang lebih terbatas." Prospek *re-rating* selanjutnya akan bergantung pada hasil uji coba obat obesitas MariTide, yang menurut HSBC merupakan "ruang yang semakin ramai."

Prospek Sektor dan Saham Lainnya

Ad

Analis HSBC yang dipimpin oleh Rajesh Kumar menulis bahwa kelipatan valuasi (multiples) sektor farmasi saat ini berada pada level tertinggi dalam sepuluh tahun. Menurut mereka, kinerja yang lebih unggul di masa depan akan membutuhkan peningkatan pertumbuhan jangka menengah, bukan sekadar "posisi defensif dalam rotasi keluar dari saham AI/Teknologi."

Tim analis tersebut menekankan bahwa 12 bulan ke depan akan lebih mengutamakan pemilihan saham secara individual (*bottom-up stock picking*) daripada kondisi pasar di mana semua saham naik bersamaan. HSBC juga mempertahankan peringkat Beli untuk AbbVie, dengan target harga dinaikkan menjadi $315, karena potensi peningkatan panduan penjualan puncak untuk Skyrizi dan Rinvoq pada awal 2027. Bayer juga mempertahankan peringkat Beli, dengan target harga dinaikkan menjadi €65 menyusul putusan hukum yang menguntungkan terkait litigasi glifosat.

Saham Pilihan HSBC

Di antara saham-saham yang dicakup, HSBC menyatakan preferensinya pada saham-saham berperingkat Beli, termasuk AbbVie, Johnson & Johnson, Merck, Bayer, dan Sanofi. Sebaliknya, Eli Lilly, yang diberi peringkat Kurangi, disebut sebagai nama yang paling tidak disukai dalam grup tersebut.