HSBC ปรับเพิ่มน้ำหนัก Novartis แต่ลดชั้น Amgen ในการทบทวนมุมมองหุ้นกลุ่ม Biopharma

HSBC ได้ทำการปรับเปลี่ยนอันดับความน่าลงทุนและราคาเป้าหมายของหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีชีวภาพและยา (Biopharma) โดยมีการปรับเพิ่มอันดับของ Novartis และลดอันดับของ Amgen ซึ่งสะท้อนมุมมองที่ว่าตลาดจะเปลี่ยนจากการลงทุนตามกระแสโดยรวมไปสู่การเลือกหุ้นเป็นรายตัวมากขึ้น

HSBC ปรับมุมมองหุ้นรายตัว

ในการทบทวนล่าสุด HSBC ได้ทำการปรับเปลี่ยนอันดับความน่าลงทุนของหุ้นรายใหญ่สองแห่ง โดยอ้างอิงถึงปัจจัยกระตุ้น (catalyst) ที่กำลังจะเกิดขึ้นและการประเมินมูลค่าในปัจจุบัน

Novartis: ปัจจัยลบสะท้อนในราคาแล้ว

HSBC ปรับเพิ่มอันดับความน่าลงทุนของ Novartis (NOVN) ขึ้นเป็น 'ถือ' (Hold) จากเดิม 'ลดน้ำหนัก' (Reduce) พร้อมทั้งปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 110 ฟรังก์สวิส จาก 95 ฟรังก์สวิส นักวิเคราะห์ระบุว่า "เส้นทางของปัจจัยกระตุ้นเชิงลบได้ผ่านพ้นไปแล้วเป็นส่วนใหญ่" หลังจากความล้มเหลวในการทดลองยา pelacarsen และ del-desiran ซึ่งทำให้นักลงทุนหันไปให้ความสนใจกับผลการทดลอง RECHARGE ที่กำลังจะมาถึงแทน

Amgen: อัพไซด์จำกัดหลังราคาวิ่งขึ้น

ในทางกลับกัน Amgen (AMGN) ถูกปรับลดอันดับลงเป็น 'ถือ' (Hold) จากเดิม 'ซื้อ' (Buy) และลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 425 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 445 ดอลลาร์สหรัฐ HSBC ให้เหตุผลว่าราคาหุ้นได้ปรับตัวขึ้นสะท้อนปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและการปรับเพิ่มประมาณการไปแล้ว ทำให้ "โอกาสในการปรับตัวขึ้นในระยะสั้นมีจำกัดมากขึ้น" โดยชี้ว่าการปรับอันดับขึ้นในอนาคตจะขึ้นอยู่กับผลการทดลองยารักษาโรคอ้วน MariTide ซึ่งเป็นตลาดที่มีการแข่งขันสูงขึ้นเรื่อยๆ

Ad

ภาพรวมกลุ่ม Biopharma และหุ้นเด่น

นักวิเคราะห์จาก HSBC นำโดย Rajesh Kumar ระบุว่าอัตราส่วนราคา (multiples) ของหุ้นกลุ่มฟาร์มาอยู่ในระดับสูงสุดในรอบทศวรรษ และการที่ราคาจะปรับตัวขึ้นต่อไปได้นั้นจำเป็นต้องอาศัยการเติบโตในระยะกลาง ไม่ใช่แค่การเป็น "หุ้นหลุมหลบภัยจากการหมุนเวียนออกจากหุ้นกลุ่ม AI/Tech"

HSBC คาดการณ์ว่า "ช่วง 12 เดือนข้างหน้าจะไม่ใช่สถานการณ์ที่น้ำขึ้นให้รีบตักอีกต่อไป แต่จะเป็นการเลือกหุ้นจากปัจจัยพื้นฐานรายตัว" โดยปัจจัยที่จะสร้างความแตกต่างระหว่างผู้ชนะและหุ้นที่น่าผิดหวังคือคุณภาพของปัจจัยกระตุ้น การต่อยอดธุรกิจ และการบริหารจัดการเมื่อสิทธิบัตรยาหมดอายุ

นอกจากนี้ HSBC ยังคงคำแนะนำ 'ซื้อ' สำหรับหุ้นบางตัวและปรับราคาเป้าหมายขึ้น ได้แก่:

• AbbVie (ABBV): ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 315 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 300 ดอลลาร์สหรัฐ โดยคาดว่าผลการทดลองยา Skyrizi และ Rinvoq อาจทำให้บริษัทปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดขายสูงสุดได้
• Bayer (BAYGn): ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 65 ยูโร จาก 60 ยูโร หลังมีคำตัดสินที่น่าพอใจจากศาลฎีกาสหรัฐฯ เกี่ยวกับคดีความสารไกลโฟเสต

สำหรับหุ้นที่ HSBC ชื่นชอบมากที่สุด (Top Picks) ในกลุ่มนี้ได้แก่ AbbVie, Johnson & Johnson, Merck, Bayer และ Sanofi ในขณะที่ Eli Lilly เป็นหุ้นที่ชื่นชอบน้อยที่สุด