Saham Perusahaan Tambang Emas Diperdagangkan dengan Harga Diskon Dibandingkan Perusahaan Tambang Tembaga, Valuasi Newmont Menonjol.

Kesenjangan valuasi yang signifikan telah muncul di sektor pertambangan, karena produsen emas diperdagangkan dengan diskon besar setelah aksi jual tajam, sementara penambang yang berfokus pada tembaga telah melonjak ke potensi valuasi yang tinggi, menurut analisis data pasar.

Perbedaan Nasib di Sektor Pertambangan

Saham pertambangan emas telah terpukul keras oleh kombinasi penurunan harga emas batangan dan de-risking pasar yang lebih luas. Analisis tanggal 26 Oktober mencatat bahwa saham penambang emas dapat turun 20–30% selama fase likuidasi tanpa membatalkan prospek investasi jangka panjang untuk emas. Indikator teknis seperti Relative Strength Index (RSI) untuk produsen emas utama seperti Newmont (NEM), Kinross Gold (KGC), dan Pan American Silver (PAAS) berada di dekat atau di bawah 30, level yang sering dianggap sebagai oversold.

Sebaliknya, prospek tembaga telah memberikan dorongan positif bagi para produsen. Deutsche Bank baru-baru ini menaikkan perkiraan harga tembaga tahun 2027 menjadi $14.500 per ton dari sebelumnya $12.500/t, dengan alasan potensi tekanan pasar. Optimisme ini telah membantu mendorong kinerja yang kuat pada saham-saham tembaga, termasuk Freeport-McMoran (FCX) dan Southern Copper (SCCO).

Tinjauan Valuasi

Perbedaan kinerja ini tercermin dalam valuasi saat ini. Produsen tembaga tampak mahal relatif terhadap rekan-rekan mereka yang berfokus pada emas, berdasarkan rasio harga terhadap pendapatan (P/E) ke depan dan pengembalian baru-baru ini.

Ad

• Freeport-McMoran (FCX): Diperdagangkan pada 21,3x pendapatan ke depan dengan pengembalian 6 bulan sebesar +7,3%.
• Southern Copper (SCCO): Diperdagangkan pada 23,7x pendapatan ke depan dengan pengembalian 6 bulan sebesar +5,9%.
• Newmont (NEM): Diperdagangkan pada 11,5x laba proyeksi dengan pengembalian 6 bulan sebesar -9,4%.
• Kinross Gold (KGC): Diperdagangkan pada 9,1x laba proyeksi dengan pengembalian 6 bulan sebesar -31,7%.

Fundamental Newmont dalam Fokus

Di antara perusahaan penambang emas yang mengalami oversold, kesehatan keuangan Newmont tampak kuat. Arus kas bebas yang diungkit perusahaan diproyeksikan tumbuh dari $97 juta pada tahun fiskal 2023 menjadi $7,30 miliar pada tahun 2025, berdasarkan data yang dikutip oleh Investing.com. Perusahaan ini juga mempertahankan rasio utang terhadap ekuitas yang rendah, dengan rasio utang terhadap ekuitas sebesar 15,7% per 30 September 2026.

Hal ini berbeda dengan Freeport-McMoran, yang, meskipun memiliki valuasi tinggi, mengalami stagnasi pendapatan, penurunan EBITDA, dan penurunan arus kas bebas menjadi $1,12 miliar pada tahun fiskal 2025. Meskipun risiko pasar bagi penambang emas tetap ada—termasuk volatilitas harga emas, penguatan dolar, dan kenaikan imbal hasil obligasi—diskon valuasi dan profil arus kas yang kuat telah memposisikan Newmont sebagai nama yang patut diperhatikan di sektor ini.