Dolar Menguat karena Sinyal Kebijakan Agresif dari Fed, Mencatat Kenaikan Mingguan Terbaik dalam Tiga Bulan

Dolar AS mencatatkan kenaikan mingguan terbesar dalam lebih dari tiga bulan setelah Federal Reserve memberi sinyal komitmen untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut, memperkuat mata uang tersebut di tengah perekonomian Amerika yang tangguh.

Sikap Agresif Fed Memicu Reli

Indeks Spot Dolar Bloomberg naik 1,1% minggu ini, menandai kenaikan mingguan paling signifikan dalam lebih dari tiga bulan. Pergerakan ini mengikuti indikasi bank sentral AS bahwa mereka akan terus memperketat kebijakan moneter untuk memerangi inflasi.

Menurut analis di perusahaan termasuk JPMorgan Chase & Co., Standard Chartered Plc, dan Brown Brothers Harriman, panduan ke depan yang jelas dari Fed telah menghilangkan elemen ketidakpastian utama yang sebelumnya menahan kenaikan dolar. Reli dolar sedikit mereda di akhir minggu setelah yen Jepang pulih sebagian setelah laporan bahwa Bank of Japan melakukan pengecekan suku bunga, sebuah langkah yang sering dilihat sebagai pendahulu intervensi pasar mata uang.

Analisis Teknis dan Penentuan Posisi

Dari perspektif teknis, Indeks Spot Dolar Bloomberg mengakhiri minggu tepat di atas rata-rata pergerakan 200 hari, indikator tren jangka panjang yang penting. Pola historis pada bulan Maret dan Juni menunjukkan bahwa penembusan yang menentukan di atas level ini diikuti oleh momentum kenaikan yang berkelanjutan.

Ad

Perubahan kebijakan Fed yang cenderung hawkish tampaknya telah mengejutkan beberapa pelaku pasar. Sebelum pengumuman bank sentral, investor spekulatif telah mengurangi taruhan bullish mereka pada dolar. Data dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) menunjukkan bahwa, pada tanggal 15 September, posisi net-long dolar di antara pedagang non-komersial telah turun selama tujuh minggu berturut-turut.

Pandangan yang Berbeda tentang Puncak Dolar

Meskipun kinerja mingguan yang kuat, para ahli strategi terbagi pendapatnya mengenai apakah dolar dapat mencapai level tertinggi baru untuk tahun ini. Elias Haddad, seorang ahli strategi pasar global di Brown Brothers Harriman, mencatat bahwa bank sentral utama lainnya juga memperketat kebijakan, yang dapat membatasi ruang lingkup perbedaan kebijakan moneter lebih lanjut dan membatasi kenaikan dolar.

Namun, kinerja relatif ekonomi AS yang lebih baik tetap menjadi pendorong yang kuat. Haddad menunjuk pada data PMI Global S&P yang akan datang, yang diperkirakan akan menunjukkan pertumbuhan ekonomi AS melampaui pertumbuhan Zona Euro, Inggris, dan Jepang. Pat Locke, seorang analis valuta asing di JPMorgan, berpendapat bahwa dolar undervalued sebesar 2% hingga 4% sebelum pertemuan Fed, berdasarkan perbedaan suku bunga. Ia menyarankan mata uang tersebut sekarang berada dalam fase "pengejaran", terutama terhadap mata uang dengan imbal hasil lebih rendah.

Steve Englander, kepala strategi makro Amerika Utara di Standard Chartered, percaya bahwa tindakan Fed telah membuat penjualan pendek dolar menjadi proposisi yang lebih berisiko. Ia memperkirakan bahwa potensi kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun menjadi 5,5% dalam setahun ke depan dapat membuka jalan bagi apresiasi dolar lebih lanjut.