연준의 매파적 신호에 달러화 급등, 3개월 만에 주간 최고 상승률 기록

미국 달러는 연준의 추가 금리 인상 가능성 시사 발표 이후 3개월 만에 가장 큰 주간 상승폭을 기록하며, 견조한 미국 경제 성장에 힘입어 강세를 이어갔습니다.

연준의 매파적 입장, 랠리 주도

블룸버그 달러 현물 지수는 이번 주 1.1% 상승하며 3개월 만에 가장 큰 주간 상승률을 보였습니다. 이러한 움직임은 연준이 인플레이션 억제를 위해 통화 긴축 정책을 지속할 것이라는 시사 발언에 따른 것입니다.

JP모건 체이스, 스탠다드차타드, 브라운 브라더스 해리먼 등의 분석가들은 연준의 명확한 향후 정책 방향 제시가 그동안 달러 상승을 저해했던 주요 불확실성 요소를 해소했다고 분석했습니다. 다만, 일본은행의 금리 점검 보도(외환시장 개입의 전조로 여겨짐)에 힘입어 엔화가 반등하면서 주 후반 달러 상승세는 다소 둔화되었습니다.

기술적 분석 및 포지셔닝

기술적 관점에서 블룸버그 달러 현물 지수는 중요한 장기 추세 지표인 200일 이동평균선 바로 위에서 한 주를 마감했습니다. 3월과 6월의 과거 패턴을 보면 이 수준을 확실하게 돌파한 후에는 지속적인 상승 모멘텀이 이어졌습니다.

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연준의 매파적 행보는 일부 시장 참여자들을 당황하게 한 것으로 보입니다. 중앙은행 발표 이전에 투기적 투자자들은 달러에 대한 매수 포지션을 줄이고 있었습니다. 상품선물거래위원회(CFTC) 자료에 따르면 9월 15일 기준 비상업적 트레이더의 순 달러 매수 포지션은 7주 연속 감소했습니다.

달러 고점 전망에 대한 엇갈린 의견

강력한 주간 상승세에도 불구하고, 달러가 올해 최고치를 경신할 수 있을지에 대해서는 전략가들 사이에서 의견이 분분합니다. 브라운 브라더스 해리먼의 글로벌 시장 전략가인 엘리아스 하닷은 다른 주요 중앙은행들도 통화정책을 긴축하고 있어 추가적인 통화정책 차이의 여지가 제한되고 달러 강세에 제동이 걸릴 수 있다고 지적했습니다.

하지만 미국 경제의 상대적 호조는 여전히 강력한 상승 동력으로 작용하고 있습니다. 하닷은 곧 발표될 S&P 글로벌 구매관리자지수(PMI) 데이터에서 미국의 경제 성장률이 유로존, 영국, 일본을 앞지를 것으로 예상된다고 언급했습니다. JP모건의 외환 분석가인 팻 로크는 연준 회의 전 금리 차이를 근거로 달러가 2%~4% 저평가되어 있었다고 주장했습니다. 그는 현재 달러가 특히 저금리 통화 대비 "따라잡기" 단계에 있다고 분석했습니다.

스탠다드차타드의 북미 거시 전략 책임자인 스티브 잉글랜더는 연준의 조치로 달러 공매도가 더욱 위험해졌다고 평가했습니다. 그는 향후 1년 동안 미국 10년 만기 국채 수익률이 5.5%까지 상승할 경우 달러 강세의 추가적인 발판이 마련될 수 있다고 전망합니다.