Citi Proyeksikan Perak Bisa Melonjak ke $90 Seiring Dominasi Permintaan Investasi

Analis Citi menegaskan kembali target harga perak mereka yang bullish, memproyeksikan logam mulia ini berpotensi melonjak hingga $90 per ons dalam enam hingga dua belas bulan ke depan. Menurut catatan perusahaan yang dirilis pada hari Rabu, pendorong utama kenaikan ini adalah pergeseran menuju permintaan investasi yang diperkirakan akan mengambil alih dari gambaran permintaan industri yang melunak.

Proyeksi Harga Citi

Citi mempertahankan target harga spesifiknya tidak berubah, dengan proyeksi harga perak berada di level:

• $75 per ons dalam jangka waktu 0 hingga 3 bulan.
• $90 per ons dalam jangka waktu 6 hingga 12 bulan.

Proyeksi ini dibuat dengan latar belakang harga spot yang berada di level $65 per ons pada saat catatan tersebut dirilis. Bank investasi ini mengantisipasi "pemulihan berkelanjutan dalam permintaan investasi" yang didorong oleh potensi de-eskalasi situasi di Selat Hormuz dan sikap Federal Reserve yang tidak terlalu hawkish.

Permintaan Investasi Sebagai Pendorong Utama

Ad

Menurut Citi, perak diperkirakan akan "terus mengikuti arah emas dengan beta yang tinggi," menjadikannya "permainan *upside* yang ideal" jika terjadi resolusi cepat pada ketegangan di Selat Hormuz. Perusahaan meyakini bahwa arus investasi akan mendominasi tren harga perak ke depan.

Katalis utama untuk lonjakan permintaan investasi ini termasuk meredanya tekanan makroekonomi seperti imbal hasil riil yang lebih tinggi dan dolar AS yang kuat. Citi memperkirakan tekanan-tekanan ini akan mereda seiring dengan de-eskalasi geopolitik, yang diperkirakan dapat terjadi "paling cepat pada September-Desember."

Dinamika Permintaan Industri

Di sisi industri, Citi mencatat bahwa permintaan dari sektor panel surya menghadapi perlambatan struktural. Hal ini disebabkan oleh efisiensi penggunaan perak (*thrifting*) dan adopsi teknologi sel *back-contact* (BC).

Namun, permintaan industri jangka panjang tetap didukung oleh sektor-sektor strategis seperti kecerdasan buatan (AI), 5G, dan kendaraan listrik (EV). Faktor pendukung lainnya adalah permintaan yang kuat dari India, yang tercermin dari premi domestik sekitar 7%, dan diperkirakan akan menguat pada kuartal keempat karena musim perayaan dan pernikahan. Citi memprediksi pasar perak global akan tetap dalam kondisi defisit hingga tahun 2027.