Saham Circle Melemah Usai Peringkat Diturunkan Mizuho di Tengah Kekhawatiran Kompetisi

Saham Circle Internet Group (CRCL) melemah 0,7% dalam perdagangan pra-pembukaan setelah Mizuho menurunkan peringkat saham tersebut menjadi Underperform. Langkah ini didasari oleh kekhawatiran bahwa tekanan kompetitif dapat secara material menekan model pendapatan perusahaan.

Aksi Analis Menjadi Pemicu

Penurunan peringkat oleh Mizuho menjadi katalis utama pelemahan saham hari ini. Menurut Mizuho, reli tajam pada sesi sebelumnya, di mana saham melonjak sekitar 13% setelah menerima persetujuan akhir dari Office of the Comptroller of the Currency (OCC) untuk mendirikan bank mata uang digital, kemungkinan besar terlalu optimistis. Persetujuan tersebut dinilai tidak menyelesaikan tantangan fundamental, termasuk penurunan kapitalisasi pasar USDC.

Menambah sentimen negatif, Baird juga menurunkan target harganya untuk CRCL menjadi $100 dari sebelumnya $138, meskipun mempertahankan peringkat Outperform. Baird memproyeksikan pendapatan kuartal kedua akan sedikit di bawah konsensus Wall Street, namun EBITDA diperkirakan akan memenuhi estimasi berkat pergeseran bauran dan efisiensi biaya operasional.

Tekanan Kompetisi dan Sentimen Makro

Tantangan struktural yang terus-menerus datang dari Open USD (OUSD), sebuah stablecoin saingan yang didukung oleh lebih dari 140 mitra korporat termasuk Visa, Mastercard, dan BlackRock. Kemunculan OUSD telah memicu aksi jual pada saham CRCL sejak akhir Juni.

Ad

Latar belakang pasar yang lebih luas juga tidak mendukung untuk saham yang sensitif terhadap suku bunga seperti Circle. Investor mengurangi eksposur pada saham-saham pertumbuhan menjelang rilis data Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Juni. Peringatan dari Gubernur The Fed Christopher Waller bahwa data inflasi inti yang panas dapat membuka kembali peluang kenaikan suku bunga semakin menekan selera risiko.

Prospek ke Depan

Kombinasi dari penurunan peringkat oleh Mizuho, target harga yang lebih rendah dari Baird, dan lingkungan makro yang penuh ketidakpastian membuat investor lebih fokus pada skenario penurunan. Meskipun persetujuan bank dari OCC dan pembelian saham oleh ARK Invest merupakan sinyal positif jangka panjang, pasar saat ini lebih mempertimbangkan tekanan jangka pendek.

• Katalis Negatif: Penurunan peringkat Mizuho, kompetisi dari OUSD, dan ketidakpastian kebijakan The Fed.
• Faktor Positif: Persetujuan piagam bank nasional dan minat dari investor institusional seperti ARK Invest.

Untuk saat ini, sentimen negatif jangka pendek tampaknya lebih mendominasi pergerakan saham Circle dibandingkan dengan potensi positif jangka panjangnya.