Barclays Lebih Hati-hati pada Sektor Farmasi Eropa Menjelang 2027

Barclays telah mengubah pandangannya terhadap sektor farmasi, bioteknologi, dan ilmu hayati Eropa menjadi lebih berhati-hati menjelang 2027, meskipun mempertahankan peringkat Netral secara keseluruhan. Pergeseran ini menandai perubahan dari bias positif yang dipegang sebelumnya, didorong oleh ekspektasi tantangan pertumbuhan dan pengembangan produk di masa depan.

Prospek Sektor Melemah

Dalam sebuah catatan yang dipimpin oleh analis James Gordon, Barclays menyoroti beberapa faktor kunci di balik sikap hati-hatinya. Potensi puncak dari *pipeline* produk tahap akhir diperkirakan turun menjadi sekitar $50 miliar pada tahun 2027, penurunan signifikan dari sekitar $75 miliar pada tahun 2026.

Selain itu, bank investasi tersebut memproyeksikan pertumbuhan pendapatan (*top-line*) yang sedikit lebih lambat untuk sektor ini, yaitu sebesar 7% dalam mata uang lokal pada 2027, dibandingkan dengan 8% pada 2026. Barclays juga mencatat bahwa sektor ini semakin mendekati periode kedaluwarsa paten besar, dengan nilai sekitar $70 miliar pada tahun 2031 dan $50 miliar pada tahun 2032, yang dapat meningkatkan tekanan dari kompetisi obat generik.

Saham Pilihan di Tengah Ketidakpastian

Dengan prospek yang lebih tenang untuk saham-saham berkapitalisasi besar (*large-cap*), Barclays menyatakan preferensinya untuk sub-sektor Biotek, *mid-cap*, dan *Specialty*. Perusahaan ilmu hayati (*life sciences*) juga diperkirakan akan berkinerja lebih baik secara relatif.

Ad

Berikut adalah beberapa saham pilihan Barclays:

• Overweight (Prospek di atas rata-rata): Untuk *large-cap*, Barclays memilih AstraZeneca dan Roche. Di sektor biotek, Genmab dan Argenx menjadi unggulan. Sementara itu, Bayer, Galderma, dan Grifols direkomendasikan di segmen *mid-cap* dan *Specialty*.
• Underweight (Prospek di bawah rata-rata): Barclays memberikan peringkat Underweight untuk GSK karena valuasi yang dianggap sudah penuh dan mendekati hilangnya eksklusivitas untuk obat HIV. Ipsen juga diturunkan peringkatnya karena risiko kompetisi generik dan tekanan pada margin.

Perubahan Peringkat dan Dampak Pasar

Seiring dengan laporan prospek ini, Barclays mengumumkan beberapa perubahan peringkat spesifik. Ipsen diturunkan peringkatnya menjadi Underweight dari Equal Weight, yang menyebabkan sahamnya anjlok lebih dari 4% dalam perdagangan Eropa. Sebaliknya, Hikma Pharmaceuticals dinaikkan peringkatnya menjadi Equal Weight dari Underweight, yang mendorong kenaikan sahamnya sebesar 1,4%.

Selain itu, Zealand Pharma juga diturunkan peringkatnya menjadi Equal Weight dari Overweight. Perubahan ini mencerminkan pandangan analis yang lebih selektif dalam memilih saham di tengah lanskap sektor farmasi yang diperkirakan akan lebih menantang.