Bank of America Meningkatkan Peringkat Saab dan Dassault di Tengah Perombakan Sektor Pertahanan Eropa

Bank of America telah menyesuaikan peringkatnya di seluruh sektor pertahanan Eropa, menaikkan peringkat saham Saab dan Dassault Aviation sementara menurunkan peringkat saham lainnya, menandakan pendekatan investor yang lebih selektif. Bank tersebut mencatat bahwa meskipun industri terus mendapat manfaat dari peningkatan pengeluaran militer, fokusnya bergeser ke arah visibilitas dan keberlanjutan pertumbuhan pendapatan masing-masing perusahaan.

Peningkatan Fokus pada Pesanan Tertunda dan Pertumbuhan

Analis BofA menaikkan peringkat Saab AB Swedia menjadi "Beli" dari "Netral," menaikkan target harga menjadi SEK 720 dari SEK 655. Bank tersebut menyebutkan ekspektasi pertumbuhan yang lebih kuat dari konsensus, khususnya di bisnis Surveillance Saab, memperkirakan laba per sahamnya bisa 9%-16% di atas konsensus pada tahun 2027-2030. Faktor pendorong utama yang diidentifikasi termasuk produksi pesawat pengintai GlobalEye dan potensi perluasan margin dari produksi jet tempur Gripen dan program kapal selam Polandia.

Dassault Aviation SA juga ditingkatkan peringkatnya menjadi "Beli" dari "Netral," dengan target harga dinaikkan menjadi €360 dari €345. Analis menyoroti pesanan pesawat tempur Rafale yang kuat dari perusahaan kedirgantaraan Prancis tersebut, yang memberikan visibilitas produksi sekitar 7,5 tahun. Potensi pesanan baru dari India dan Ukraina dapat secara signifikan memperpanjang jangka waktu produksi ini, menurut catatan tersebut.

Penurunan Peringkat Mencerminkan Ketidakpastian Pendapatan

Sebaliknya, BofA menurunkan peringkat Babcock International Group PLC menjadi "Netral" dari "Beli," memangkas target harganya menjadi 1.060 pence** dari 1.608 pence. Meskipun mengakui neraca perusahaan yang lebih kuat dan margin yang membaik, bank tersebut melihat potensi peningkatan pendapatan yang terbatas dibandingkan dengan perkiraan konsensus hingga tahun fiskal 2030, dengan menunjukkan pertumbuhan yang melambat di divisi nuklirnya.

Ad

RENK Group AG Jerman juga diturunkan peringkatnya menjadi "Netral" dari "Beli," dengan target harga dipangkas menjadi €42,50 dari €62,50. Analis mempertanyakan keberlanjutan permintaan tinggi saat ini untuk peralatan militer darat setelah tahun 2030, menciptakan ketidakpastian bagi pertumbuhan jangka panjang produsen transmisi tersebut.

Inisiasi Liputan Baru

Selain perubahan peringkat, Bank of America memulai liputan pada beberapa perusahaan pertahanan lainnya:

• Fincantieri SpA: Dimulai dengan peringkat "Beli" dan target harga €17, menunjukkan peningkatan pendapatan angkatan laut dan bisnis kapal pesiar yang lebih kuat.
• CSG Nv: Dimulai dengan peringkat "Underperform" dan target €13, dengan analis berpendapat bahwa margin keuntungan tinggi produsen amunisi tersebut yang melebihi 30% mungkin tidak berkelanjutan seiring dengan perluasan kapasitas produksi Eropa.