Bank of America Menaikkan Perkiraan Komoditas Pertanian di Tengah Krisis Pasokan

Bank of America telah meningkatkan perkiraan harga untuk beberapa komoditas pertanian utama, mengantisipasi kondisi pasokan global yang lebih ketat pada tahun pemasaran 2026-2027. Dalam catatan riset, bank tersebut menunjuk pada kombinasi risiko geopolitik, cuaca buruk, dan permintaan yang kuat sebagai pendorong utama revisi ke atas.

Target Harga yang Direvisi

Analis di bank tersebut merinci penyesuaian spesifik berdasarkan fundamental yang semakin ketat untuk setiap komoditas, dengan kedelai mengalami peningkatan paling signifikan.

• Kedelai: Perkiraan harga dinaikkan sebesar $1,50 menjadi $13,50 per bushel. BofA menyebutkan neraca kedelai AS yang lebih ketat, didorong oleh prospek produksi yang lebih rendah, permintaan penggilingan yang kuat, dan potensi ekspor yang solid. Bank tersebut mencatat harga dapat mencapai $14,00-$14,50 per bushel jika pembicaraan perdagangan AS-Tiongkok yang akan datang menghasilkan permintaan ekspor tambahan.
• Gandum: Target harga dinaikkan menjadi kisaran $8,00-$10,00 per bushel, naik dari $7,70 sebelumnya. Revisi ini didasarkan pada kurangnya gencatan senjata atau perjanjian ekspor yang berkelanjutan di wilayah Laut Hitam, yang membuat volume yang hilang semakin sulit untuk dipulihkan. De-eskalasi konflik dapat menyebabkan harga turun kembali ke $6,00 per bushel, tambah bank tersebut.
• Gula: Target harga dinaikkan menjadi 20 sen per pon dari 17 sen. Bank tersebut menghubungkan hal ini dengan keseimbangan gula global yang lebih ketat, diperkuat oleh kerugian produksi di Eropa, monsun Asia yang lebih lemah, dan risiko hujan berlebihan di Brasil bagian tengah-selatan.

Prospek Jagung Menguat Meskipun Target Tidak Berubah

Meskipun Bank of America mempertahankan target harga jagung panen baru di $5,50-$6,00 per bushel, mereka menyoroti risiko yang meningkat terhadap hasil panen AS akibat cuaca penyerbukan yang tidak menguntungkan. Bank tersebut memproyeksikan rasio stok-terhadap-penggunaan jagung AS akan turun menjadi 8-9%, di bawah proyeksi USDA saat ini sebesar 9,7%.

Ad

Rasio stok-terhadap-penggunaan di bawah 10% secara historis dikaitkan dengan pasar bullish utama untuk jagung, menandakan prospek pasokan yang jauh lebih ketat daripada yang mungkin disarankan oleh target harga stabil.

Geopolitik dan Perdagangan Tetap Menjadi Faktor Kunci

Bank of America mengidentifikasi hubungan perdagangan AS-Tiongkok dan perkembangan geopolitik sebagai faktor utama yang memengaruhi pasar pertanian. Kegagalan untuk mengamankan pembelian tambahan produk pertanian AS oleh Tiongkok akan menjadi risiko bearish yang signifikan, menurut catatan tersebut.

Sebaliknya, de-eskalasi konflik global dapat memicu pergerakan risk-off yang luas di seluruh komoditas, berpotensi mendorong harga lebih rendah. Investor akan mengamati perkembangan ini dengan cermat sebagai indikator kunci untuk arah harga di masa mendatang.