美国银行因供应紧张上调农产品价格预期

美国银行上调了对几种主要农产品的价格预测，预计2026-2027销售年度全球供应将趋紧。该行在一份研究报告中指出，地缘政治风险、恶劣天气和强劲的需求是此次上调预测的主要驱动因素。

价格目标调整

该行分析师详细阐述了基于每种农产品基本面收紧情况的具体调整，其中大豆的调整幅度最大。

• 大豆：价格预测上调1.50美元至每蒲式耳13.50美元。美国银行指出，受产量预期下降、压榨需求强劲以及出口潜力稳健等因素影响，美国大豆供应趋紧。该行还指出，如果即将举行的中美贸易谈判能够刺激出口需求，大豆价格可能达到每蒲式耳14.00-14.50美元。
• 小麦：目标价格区间从之前的每蒲式耳7.70美元上调至每蒲式耳8.00美元至10.00美元。此次调整是基于黑海地区持续缺乏停火协议或出口协议，导致损失的产量越来越难以恢复。世界银行补充说，冲突缓和可能导致价格回落至每蒲式耳6.00美元。
• 糖：目标价格从每磅17美分上调至每磅20美分。世界银行认为，这是由于全球糖供需更加紧张，欧洲产量下降、亚洲季风减弱以及巴西中南部地区降雨过多的风险加剧了这一局面。

尽管目标价维持不变，玉米前景趋紧

美国银行维持其对新季玉米价格的目标价为每蒲式耳 5.50-6.00 美元，但同时强调，不利的授粉天气对美国玉米产量构成日益增长的风险。该行预计，美国玉米库存消费比将降至 8-9%，低于美国农业部目前 9.7% 的预测。

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历史上，库存消费比低于 10% 通常与玉米牛市密切相关，这表明供应前景比稳定的目标价所暗示的更为紧张。

地缘政治和贸易仍是关键因素

美国银行指出，美中贸易关系和地缘政治发展是影响农产品市场的主要波动因素。报告称，如果中国未能增加对美国农产品的采购，将构成重大的下行风险。

反之，全球冲突降级可能引发大宗商品普遍的避险情绪，进而导致价格下跌。投资者将密切关注这些事态发展，将其视为未来价格走势的关键指标。