Apollo Global Mencatat Aktivitas Opsi Bearish Rekor dengan Rasio Put-to-Call 94:1

Apollo Global Management (NYSE: APO) mengalami lonjakan aktivitas opsi bearish yang memecahkan rekor dalam perdagangan baru-baru ini, dengan volume put jauh lebih besar daripada volume call dengan rasio sekitar 94 banding 1. Aktivitas intensif ini menyebabkan total volume opsi naik menjadi 80.673 kontrak, dengan put menyumbang rekor 79.823 dari total tersebut, menurut data pasar dari Investing.com.

Mengurai Taruhan Bearish

Aktivitas tersebut sangat terkonsentrasi, menandakan pergerakan signifikan dan terarah oleh satu atau lebih trader institusional. Transaksi yang paling menonjol adalah posisi baru berskala besar pada put yang berakhir pada 16 Oktober 2026, menunjukkan bahwa trader mengantisipasi penurunan harga yang signifikan dalam beberapa minggu mendatang.

Transaksi utama meliputi:

• put dengan harga pelaksanaan $115: 19.001 kontrak diperdagangkan dibandingkan dengan minat terbuka sebelumnya hanya 484.
• Opsi put dengan harga pelaksanaan $105: 19.001 kontrak diperdagangkan dibandingkan dengan minat terbuka sebelumnya hanya 507.

Kedua harga pelaksanaan ini, yang mewakili posisi bearish baru, menyiratkan pergerakan turun yang diharapkan antara 4% dan 12,5% dari harga saham baru-baru ini sekitar $120. Volume perdagangan yang tinggi juga terlihat pada opsi put dengan tanggal jatuh tempo Oktober dan Januari lainnya, yang semakin menggarisbawahi sentimen bearish.

Sinyal Volatilitas Mengarahkan Perdagangan

Ad

Lonjakan pembelian opsi put disertai dengan kenaikan volatilitas tersirat 3 bulan saham menjadi 36,39%, yang mengkonfirmasi bahwa permintaan akan perlindungan terhadap penurunan harga atau spekulasi mendorong kenaikan premi opsi. Analis mencatat penurunan volatilitas skew yang tidak lazim, yang menunjukkan bahwa opsi put at-the-money dibeli lebih agresif daripada opsi put out-of-the-money.

Pola ini sering menunjukkan bahwa aktivitas tersebut bukan hanya untuk lindung nilai portofolio atau "asuransi bencana" tetapi mewakili taruhan terarah yang didorong oleh keyakinan pada penurunan harga jangka pendek.

Konteks Sentimen Pasar

Arus opsi bearish terjadi ketika saham Apollo menghadapi hambatan, diperdagangkan turun -17,26% sepanjang tahun dan lebih dari $30 di bawah harga tertinggi 52 minggu. Pendapatan kuartal pertama perusahaan meleset dari ekspektasi analis baik dalam hal pendapatan maupun laba per saham.

Selain itu, akuisisi easyJet senilai $7,7 miliar oleh perusahaan, yang diumumkan pada bulan Juli, dilaporkan telah menarik perhatian beberapa pelaku pasar. Terlepas dari sentimen negatif di pasar opsi, analis Wall Street sebagian besar tetap konstruktif, dengan perusahaan seperti TD Cowen dan Raymond James mempertahankan target harga masing-masing $155 dan $173—premium yang signifikan dibandingkan harga perdagangan saat ini.