阿波羅全球的賣權交易活動創歷史新高，賣權與買權的比例高達94:1。

阿波羅全球管理公司（NYSE：APO）近期的看跌期權交易活動創下歷史新高，看跌期權成交量與看漲期權成交量之比約為94:1。根據Investing.com的市場數據顯示，如此活躍的交易活動使得選擇權總成交量攀升至80,673份合約，其中看跌期權成交量更是高達79,823份，創下歷史新高。

解讀看跌押注

此次交易活動高度集中，顯示一家或多家機構交易員正在進行大規模的定向操作。最引人注目的交易是大量買入將於2026年10月16日到期的看跌期權，這表明交易員預期未來幾週股價將大幅下跌。

關鍵交易包括：

• 行使價115美元的看跌期權：成交量為19,001份合約，而此前的未平倉合約僅為484份。
• 105美元行使價的看跌期權：成交量為19,001份合約，而此前的未平倉合約僅為507份。

這兩個行使價代表著全新的看跌頭寸，意味著該股近期價格（約120美元）的預期下跌幅度在4%至12.5%之間。其他10月和1月到期的選擇權成交量也大幅成長，進一步印證了看跌情緒。

波動率指示方向性交易

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在看跌期權買盤激增的同時，該股3個月隱含波動率也上升至36.39%，證實了對下行保護或投機的需求推高了期權溢價。分析師注意到波動率偏斜度出現反常下降，這表明平值看跌期權的買盤比深度虛值看跌期權更為活躍。

這種模式通常表明，交易活動並非僅僅為了對沖投資組合風險或“防患於未然”，而是代表著一種基於信念的、押注短期價格下跌的方向性操作。

市場情緒背景

看跌期權交易的湧入正值阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）股價遭遇逆風之際。該公司股價今年迄今下跌17.26%，較52周高點下跌超過30美元。該公司第一季的營收和每股盈餘均低於分析師預期。

此外，據報道，該公司7月宣布的以77億美元收購易捷航空（easyJet）的交易也引起了部分市場參與者的注意。儘管選擇權市場情緒低迷，但華爾街分析師普遍仍持樂觀態度，TD Cowen和Raymond James等公司分別給出了155美元和173美元的目標價——較當前交易價格有顯著溢價。