Apollo Membatasi Penarikan Dana dari Dana Kredit Swasta karena Permintaan Penebusan Mencapai 14,7%

Apollo Global Management (NYSE:APO) membatasi penarikan dana investor dari dana kredit swasta andalannya untuk kuartal ketiga berturut-turut, sebuah langkah yang menggarisbawahi tekanan likuiditas yang terus-menerus di seluruh industri pinjaman langsung. Perusahaan menerima permintaan penarikan dana yang berjumlah 14,7% dari saham yang beredar untuk Apollo Debt Solutions BDC, secara signifikan melebihi batas penarikan triwulanan.

Batas Penarikan Dana Tetap Berlaku

Dalam surat kepada pemegang saham pada hari Selasa, Apollo menyatakan bahwa mereka hanya akan memenuhi 5% dari saham yang beredar untuk kuartal tersebut, seperti yang dilaporkan oleh Bloomberg. Ini menandai kuartal ketiga berturut-turut di mana dana senilai $26 miliar tersebut terpaksa membatasi penarikan dana karena meningkatnya permintaan investor akan uang tunai.

Gelombang permintaan penarikan dana terbaru, meskipun substansial, menunjukkan sedikit penurunan dari kuartal sebelumnya, ketika permintaan mencapai 16,8%. Manajemen Apollo mencatat bahwa sebagian besar permintaan pada kuartal ketiga berasal dari investor yang mengajukan kembali pesanan penarikan yang belum terpenuhi dari periode sebelumnya, bukan lonjakan permintaan penarikan dana baru.

Tekanan yang Lebih Luas di Pasar Kredit Swasta

Pembatasan penarikan dana di Apollo bukanlah kasus terisolasi, melainkan mencerminkan tren yang lebih luas di pasar kredit swasta senilai $1,8 triliun. Manajer aset utama lainnya, termasuk BlackRock Inc. dan Cliffwater LLC, juga baru-baru ini memberlakukan pembatasan penarikan serupa pada dana mereka.

Ad

Krisis likuiditas di seluruh industri ini didorong oleh beberapa faktor. Suku bunga yang lebih tinggi telah membuat uang tunai dan aset likuid lainnya lebih menarik, sementara kekhawatiran yang meningkat tentang kinerja portofolio pinjaman tertentu, khususnya di sektor perangkat lunak, telah mendorong investor institusional dan ritel untuk menilai kembali alokasi mereka ke strategi kredit yang tidak likuid.

Kinerja Dana dan Pembayaran

Terlepas dari tekanan penarikan dana, Apollo menekankan kemampuan dana untuk mengembalikan modal kepada investor dari waktu ke waktu. Perusahaan menyatakan bahwa investor yang secara konsisten berupaya untuk keluar sepanjang tahun akan menerima sekitar 75% dari modal yang mereka minta kembali setelah siklus penarikan dana terbaru ini.

Sejak diluncurkan pada tahun 2022, Apollo Debt Solutions BDC telah menghasilkan pengembalian sebesar 8,2% bagi para investor, menurut pernyataan perusahaan.