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BofA: येन को बचाने के लिए BoJ का सख्त रुख जरूरी, USD/JPY 163 के पार
Summary
बैंक ऑफ अमेरिका के अनुसार, अमेरिकी डॉलर के मुकाबले जापानी येन के 163 के स्तर को पार करने के साथ, मुद्रा की साख दांव पर है। बैंक का मानना है कि सिर्फ बाजार हस्तक्षेप पर्याप्त नहीं होगा और बैंक ऑफ जापान को अपनी मौद्रिक नीति में सख्ती लानी होगी।
बैंक ऑफ अमेरिका (BofA) ने चेतावनी दी है कि अमेरिकी डॉलर के मुकाबले जापानी येन के 163 के स्तर से ऊपर जाने के साथ, जापानी मुद्रा की साख पर गंभीर सवाल उठ रहे हैं। बैंक के अनुसार, येन को स्थिर करने के लिए केवल विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप करना काफी नहीं होगा, बल्कि बैंक ऑफ जापान (BoJ) द्वारा एक सख्त मौद्रिक नीति अपनाना आवश्यक है।
येन पर बढ़ता दबाव
BofA ने अपनी एक रिपोर्ट में बताया कि येन की वास्तविक प्रभावी विनिमय दर (real effective exchange rate) 1960 के दशक के बाद के सबसे निचले स्तर पर आ गई है। यह गिरावट ऐसे समय में आई है जब जापान के भुगतान संतुलन (balance of payments) और जापानी इक्विटी के बेहतर प्रदर्शन जैसे कुछ बुनियादी आर्थिक संकेतक सुधर रहे हैं।
इसके बावजूद, बाजार में येन को लेकर धारणा लगातार मंदी की बनी हुई है। विश्लेषकों का कहना है कि निवेशक जापान की राजकोषीय चिंताओं और इस आशंका से चिंतित हैं कि बैंक ऑफ जापान ब्याज दरें बढ़ाने में अन्य केंद्रीय बैंकों से पीछे रह सकता है।
Adहस्तक्षेप का जोखिम और बाजार की नजरें
बैंक ऑफ अमेरिका के अनुसार, कई निवेशक 165 के स्तर को अगली महत्वपूर्ण सीमा मान रहे हैं, जहाँ जापानी अधिकारी येन को समर्थन देने के लिए हस्तक्षेप कर सकते हैं। रिपोर्ट में कहा गया है कि यदि USD/JPY इस स्तर को पार कर जाता है और अधिकारी हस्तक्षेप नहीं करते हैं, तो इसे मुद्रा की रक्षा करने में अनिच्छा के रूप में देखा जा सकता है, जिससे येन की बिकवाली और तेज हो सकती है।
पिछली बार जब अधिकारियों ने हस्तक्षेप किया था, तो वे विनिमय दर को स्थायी रूप से 155 के स्तर से नीचे रखने में विफल रहे थे। BofA का मानना है कि जब तक दर इस महत्वपूर्ण स्तर से निर्णायक रूप से नीचे नहीं आती, तब तक व्यापारी हर गिरावट पर डॉलर खरीदने (dip-buying) की रणनीति अपनाते रहेंगे। जैसे-जैसे USD/JPY 165 के करीब पहुंचेगा, हस्तक्षेप का जोखिम काफी बढ़ जाएगा।