यूबीएस ने चेतावनी दी है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था की वृद्धि एआई पूंजीगत व्यय पर अत्यधिक निर्भर है, जो एक प्रमुख जोखिम पैदा करता है।

यूबीएस के एक नोट के अनुसार, अमेरिका में हाल ही में हुए व्यावसायिक निवेश और विनिर्माण में उछाल, कई निवेशकों की सोच से कहीं अधिक कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) के बढ़ते उपयोग पर निर्भर है, जिससे अर्थव्यवस्था की विकास संभावनाओं के लिए एक प्रमुख जोखिम पैदा हो रहा है।

एआई का व्यापक प्रभाव

गुरुवार को ग्राहकों को भेजे गए एक नोट में, यूबीएस के अर्थशास्त्री जोनाथन पिंगल ने कहा कि इस वर्ष व्यापक विकास और "विनिर्माण क्षेत्र में पुनर्जागरण" के संकेत मिले हैं, लेकिन इस मजबूती का अधिकांश श्रेय एआई अवसंरचना के व्यापक विस्तार को जाता है। पिंगल ने लिखा, "एआई के विस्तार की शक्तिशाली सकारात्मकता एक बढ़ती लहर की तरह है जो सभी नावों को ऊपर उठा रही है।"

इस खर्च ने एक व्यापक प्रभाव पैदा किया है, जिससे पारंपरिक औद्योगिक कंपनियों की मांग में वृद्धि हुई है। यूबीएस ने इस बात पर प्रकाश डाला कि यह प्रवृत्ति तकनीकी क्षेत्र से परे कंपनियों को कैसे लाभ पहुंचाती है:

• जीई वर्नोवा डेटा केंद्रों को बिजली देने के लिए उपयोग किए जाने वाले गैस टर्बाइनों की मांग देख रही है।
• कैटरपिलर ने जनरेटरों की मजबूत बिक्री दर्ज की है, जो डेटा केंद्र संचालन के लिए भी महत्वपूर्ण हैं।
• मांग अब स्टील, मशीनरी, वायरिंग और केबल जैसे इनपुट तक भी फैल गई है।

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एक 'अद्वितीय' विकास कारक

यह अत्यधिक निर्भरता दर्शाती है कि एआई-संबंधित पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) से मिलने वाले प्रोत्साहन के बिना अर्थव्यवस्था का शेष भाग काफी कमजोर होता। पिंगल ने तर्क दिया कि अमेरिकी आर्थिक विस्तार अब "एआई/टेक्नोलॉजी कैपेक्स निर्माण पर पहले से कहीं अधिक निर्भर है," एक ऐसी स्थिति जिसके विकास, जोखिम और मौद्रिक नीति पर प्रभाव पड़ते हैं।

बैंक के विश्लेषण से पता चलता है कि जीडीपी वृद्धि, व्यावसायिक निवेश और इन्वेंट्री सभी एआई खर्च के प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष प्रभावों से व्यापक रूप से समर्थित हैं। पिंगल ने कहा, "एआई, जो विकास का प्रमुख कारक है, की अद्वितीय प्रकृति इस समय असामान्य और असाधारण दोनों है।" एक ही कारक पर यह एकाग्रता व्यापक अर्थव्यवस्था को एआई निवेश में किसी भी मंदी के प्रति संवेदनशील बनाती है।