UiPath के शेयर गिरे: राजस्व अनुमान से बेहतर, पर ARR की धीमी वृद्धि ने निवेशकों को निराश किया

ऑटोमेशन सॉफ्टवेयर कंपनी UiPath (PATH) के शेयरों में प्री-मार्केट ट्रेडिंग के दौरान लगभग 9.8% की भारी गिरावट देखी गई, जिससे शेयर की कीमत $16.43 पर आ गई। यह गिरावट कंपनी द्वारा 3 सितंबर, 2026 को जारी किए गए वित्तीय वर्ष 2027 की दूसरी तिमाही के नतीजों के बाद आई, जो निवेशकों की उम्मीदों पर खरे नहीं उतरे।

राजस्व बेहतर, लेकिन प्रमुख मेट्रिक्स कमजोर

हालांकि कंपनी के नतीजे कुछ मामलों में सकारात्मक थे, लेकिन निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण संकेतकों ने चिंता बढ़ा दी।

• राजस्व (Revenue): दूसरी तिमाही का राजस्व $410.3 मिलियन रहा, जो वॉल स्ट्रीट के $397.8 मिलियन के अनुमान से काफी बेहतर था और साल-दर-साल 13% की वृद्धि दर्शाता है।
• वार्षिक गाइडेंस: कंपनी ने अपने पूरे साल के राजस्व गाइडेंस को बढ़ाकर $1.789 बिलियन से $1.794 बिलियन के बीच कर दिया।
• वार्षिक आवर्ती राजस्व (ARR): यही वह आंकड़ा है जिसने निवेशकों को निराश किया। ARR, जो सब्सक्रिप्शन आधारित कारोबार के भविष्य के प्रदर्शन का एक महत्वपूर्ण संकेतक है, साल-दर-साल केवल 12% बढ़कर $1.938 बिलियन तक पहुंचा।
• शुद्ध नया ARR (Net New ARR): तिमाही के लिए शुद्ध नया ARR $37 मिलियन रहा, जो पिछली तिमाही के $49 मिलियन से कम है। यह गिरावट भविष्य में विकास की गति धीमी होने का संकेत देती है।

प्रबंधन में फेरबदल और AI पर अनिश्चितता

नतीजों के बाद हुई अर्निंग्स कॉल ने बाजार की अनिश्चितता को और बढ़ा दिया। विश्लेषकों ने प्रबंधन से कंपनी की AI रणनीति से राजस्व में ठोस योगदान की समय-सीमा और बिक्री मॉडल में बदलाव को लेकर तीखे सवाल पूछे, लेकिन कंपनी के जवाब निवेशकों को आश्वस्त करने में विफल रहे। सीईओ डैनियल डाइन्स ने कहा कि प्रोग्रामिंग एजेंटों ने कार्यान्वयन के काम को लगभग 60% कम कर दिया है, लेकिन बाजार को यह विश्वास नहीं हुआ कि विकास में तेजी आने वाली है।

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इसी के साथ, कंपनी ने एक महत्वपूर्ण प्रबंधन फेरबदल की भी घोषणा की। हितेश रमानी को नया मुख्य वित्तीय अधिकारी (CFO) नियुक्त किया गया है, जबकि पूर्व CFO अशिम गुप्ता को मुख्य परिचालन अधिकारी (COO) की भूमिका दी गई है। कंपनी के लिए एक महत्वपूर्ण मोड़ पर इस बदलाव ने अनिश्चितता को और बढ़ा दिया है।

मूल्यांकन और बाजार का संदर्भ

इस गिरावट का एक कारण शेयर का हालिया प्रदर्शन भी है। नतीजों से पहले पिछले एक महीने में UiPath का शेयर लगभग 40% चढ़ चुका था और अपने 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर के करीब कारोबार कर रहा था। ऐसे में, जब नतीजे उम्मीदों के मुताबिक असाधारण नहीं रहे, तो निवेशकों ने मुनाफावसूली की।

संक्षेप में, राजस्व में वृद्धि और बेहतर गाइडेंस के बावजूद, ARR की धीमी वृद्धि, AI रणनीति पर स्पष्टता की कमी और प्रबंधन में बदलाव जैसे कारकों ने मिलकर UiPath के शेयरों पर भारी दबाव डाला। बाजार का मुख्य सवाल यह है कि क्या कंपनी की AI रणनीति वास्तव में उसके विकास को गति दे सकती है, और इस तिमाही के नतीजों में इसका कोई ठोस जवाब नहीं मिला।