बार्कलेज ने टेलीनॉर को 'इक्वल वेट' पर अपग्रेड किया, नॉर्वे और फिनलैंड की चुनौतियां कम हुईं

बार्कलेज ने सोमवार को नॉर्वेजियन टेलीकॉम ऑपरेटर टेलीनॉर की रेटिंग को "अंडरवेट" से अपग्रेड करके "इक्वल वेट" कर दिया है। बैंक के अनुसार, जून में जिन नकारात्मक उत्प्रेरकों को चिह्नित किया गया था, जैसे कि फिनलैंड में बढ़ती प्रतिस्पर्धा और नॉर्वे में अस्थायी प्रतिकूल परिस्थितियां, वे कंपनी के दूसरी तिमाही के नतीजों के बाद काफी हद तक समाप्त हो गए हैं।

रेटिंग अपग्रेड का कारण

बार्कलेज का मानना है कि टेलीनॉर के लिए सबसे बड़ी चुनौतियां अब पीछे छूट चुकी हैं। बैंक ने कहा कि स्टॉक अपने संशोधित मूल्य लक्ष्य के करीब कारोबार कर रहा है, जिससे आगे गिरावट की गुंजाइश सीमित दिखती है। यह अपग्रेड टेलीनॉर द्वारा अपनी दूसरी तिमाही की आय रिपोर्ट जारी करने के बाद आया है, जिसमें कुछ कमजोरियों के संकेत मिले थे।

दूसरी तिमाही के नतीजे और आउटलुक

टेलीनॉर के दूसरी तिमाही के प्रदर्शन ने विश्लेषकों के अनुमानों को निराश किया, जिसका मुख्य कारण नॉर्वे में कमजोर रुझान और फिनलैंड में नरमी का जारी रहना था।

• क्लीन EBITDA: ऑर्गेनिक आधार पर साल-दर-साल 4.8% गिरकर 7.987 बिलियन नॉर्वेजियन क्रोन (NOK) रहा, जो आम सहमति से 3.4% कम था।
• सर्विस रेवेन्यू: ऑर्गेनिक आधार पर साल-दर-साल 0.7% घटकर 14.679 बिलियन क्रोन रहा, जो अनुमान से कम था।

इन नतीजों के बाद, टेलीनॉर ने नॉर्वे और फिनलैंड में अपेक्षा से कम राजस्व वृद्धि का हवाला देते हुए अपने 2026 के आउटलुक को कम कर दिया, हालांकि मध्यम और लंबी अवधि के मार्गदर्शन को अपरिवर्तित रखा गया है। कंपनी को चौथी तिमाही से लागत बचत का अधिक सार्थक प्रभाव दिखने की उम्मीद है।

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बार्कलेज का वित्तीय विश्लेषण

कमजोर नतीजों और संशोधित मार्गदर्शन को ध्यान में रखते हुए, बार्कलेज ने टेलीनॉर के लिए अपने अनुमानों को समायोजित किया है। बैंक ने 2026 और 2027 के लिए अपने समायोजित EBITDA अनुमानों में क्रमशः 2% और 4% की कटौती की है।

इसके साथ ही, टेलीनॉर के लिए मूल्य लक्ष्य (price target) को 140 NOK से घटाकर 135 NOK कर दिया गया है। बार्कलेज के अनुमानों के अनुसार, टेलीनॉर 2026 के अनुमानित EV/EBITDA के 9.6 गुना पर कारोबार कर रहा है और 6.3% की फ्री कैश फ्लो यील्ड प्रदान करता है।

नॉर्डिक बाजार का संदर्भ

बार्कलेज ने पूरे नॉर्डिक क्षेत्र पर टिप्पणी करते हुए कहा कि दूसरी तिमाही के दौरान फिनलैंड में सभी ऑपरेटरों ने कमजोर रुझान दर्ज किए, जबकि स्वीडन तर्कसंगत प्रतिस्पर्धा के कारण सबसे मजबूत बाजार बना रहा। नॉर्डिक क्षेत्र में, बार्कलेज ने Tele2 को अपनी शीर्ष पसंद के रूप में बरकरार रखा है और इसे "ओवरवेट" रेटिंग दी है, जबकि एलिसा (Elisa) और तेलिया (Telia) को "इक्वल वेट" पर रखा गया है।