स्ट्रेटेजी की नई बिटकॉइन रणनीति पर स्पष्टता से तय होगी बाज़ार की दिशा: विश्लेषक

स्टैंडर्ड चार्टर्ड के एक विश्लेषक नोट के अनुसार, बिटकॉइन के सबसे बड़े कॉर्पोरेट धारक 'स्ट्रेटेजी' (पूर्व में माइक्रोस्ट्रेटेजी) की अपनी विशाल बिटकॉइन होल्डिंग्स को लेकर बदलती रणनीति ने क्रिप्टोकरेंसी के लिए अल्पावधि में अनिश्चितता पैदा कर दी है। हालांकि, बैंक ने कहा कि कंपनी से स्पष्ट संवाद इस अनिश्चितता को दूर कर सकता है और उसने 2026 के अंत तक बिटकॉइन के लिए $100,000 के अपने मूल्य पूर्वानुमान को बरकरार रखा है।

स्ट्रेटेजी की बदलती रणनीति

स्टैंडर्ड चार्टर्ड के विश्लेषक जेफ केंड्रिक ने बताया कि स्ट्रेटेजी, जो 843,775 बिटकॉइन रखती है (कुल आपूर्ति का 4% से अधिक), अपने 'कभी बिटकॉइन न बेचने' के मंत्र से हटकर एक अधिक जटिल दृष्टिकोण की ओर बढ़ती दिख रही है। यह बदलाव इसलिए हो रहा है क्योंकि कंपनी का mNAV मीट्रिक (एंटरप्राइज वैल्यू को बिटकॉइन होल्डिंग्स से विभाजित करके) गिरकर लगभग 1.0 पर आ गया है, जो 2020 से मध्य-2025 के बीच काफी ऊंचे स्तर पर था।

इस मूल्यांकन पर, शेयर जारी करके बिटकॉइन खरीदने का पुराना मॉडल कम प्रभावी हो गया है। इसके बजाय, स्टैंडर्ड चार्टर्ड का मानना है कि स्ट्रेटेजी अब अपने प्रेफर्ड स्टॉक, STRC, के लिए बैकिंग (संपार्श्विक) के रूप में बिटकॉइन को रखने की ओर बढ़ रही है, जो एक क्रेडिट उत्पाद के रूप में कार्य करता है।

बाज़ार पर असर और दृष्टिकोण

विश्लेषक केंड्रिक का कहना है कि स्ट्रेटेजी की नई रणनीति के बारे में प्रभावी संचार महत्वपूर्ण है ताकि बाज़ारों को यह आश्वासन दिया जा सके कि कंपनी द्वारा बड़े पैमाने पर बिकवाली की संभावना नहीं है। उनके अनुसार, यदि यह संकेत प्रभावी साबित होता है, तो स्ट्रेटेजी को वास्तव में कोई भी बिटकॉइन बेचने की ज़रूरत नहीं पड़ेगी।

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बैंक ने यह भी कहा कि स्ट्रेटेजी का STRC प्रेफर्ड स्टॉक, जिसका लगभग $10 बिलियन का नोशनल बकाया है, अत्यधिक-संपार्श्विकृत है (यानी इसके पीछे रखी गई संपत्ति का मूल्य बहुत अधिक है)। इसलिए, इसकी कीमत मौजूदा $90 के स्तर से बढ़कर $100 तक वापस जानी चाहिए।

बिटकॉइन का भविष्य

स्ट्रेटेजी की रणनीति को लेकर मौजूदा अनिश्चितता के बावजूद, स्टैंडर्ड चार्टर्ड बिटकॉइन पर आशावादी बना हुआ है। बैंक बिटकॉइन की कीमत में हालिया कमजोरी को "मध्यम-अवधि की दिशा के संकेत के बजाय ज़्यादातर शोर" के रूप में देखता है।

प्रमुख बातें:

• स्ट्रेटेजी की होल्डिंग: 843,775 बिटकॉइन (कुल आपूर्ति का 4% से अधिक)
• बैंक का मूल्य लक्ष्य: 2026 के अंत तक $100,000 प्रति बिटकॉइन
• नई रणनीति: बिटकॉइन का उपयोग प्रेफर्ड स्टॉक (STRC) के लिए संपार्श्विक के रूप में करना
• निवेशक के लिए महत्व: कंपनी की ओर से स्पष्टता आने पर बिटकॉइन पर बना अल्पकालिक दबाव हट सकता है।