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ビットコイン見通し、ストラテジー社の新戦略の明確化が鍵＝英銀アナリスト
Summary
英スタンダード・チャータード銀行は、ビットコインの最大保有企業であるストラテジー社（旧マイクロストラテジー）の戦略転換が短期的な不透明感を生んでいると指摘。同社からの明確な説明が市場の懸念を払拭する鍵になると分析した。
英スタンダード・チャータード銀行は、暗号資産（仮想通貨）ビットコインの価格見通しについて、法人として最大のビットコイン保有者であるストラテジー社（旧マイクロストラテジー）の戦略転換を巡る不透明感が短期的なノイズになっているとの見方を示した。同行は、同社による明確な方針説明が市場の懸念を払拭するとし、2026年末のビットコイン価格予測を10万ドルで維持している。
ストラテジー社の戦略転換
同行のアナリスト、ジェフ・ケンドリック氏は金曜日の投資家向けメモで、ストラテジー社がこれまで掲げてきた「ビットコインを売却しない」という方針から、より複雑なアプローチへと転換しているようだと指摘した。同社は発行済みビットコイン総数（2100万枚）の4%以上にあたる843,775 BTCを保有している。
この戦略転換の背景には、企業価値をビットコイン保有量で割った同社の指標「mNAV」が、2020年から2025年半ばまで続いていた1.0を大きく上回る水準から約1.0まで低下したことがある。これにより、株式を発行してビットコインを購入する従来のモデルの有効性が薄れたため、同行はストラテジー社がビットコインを自社の優先株（STRC）の裏付けとして保有する方向に舵を切っていると分析している。
市場への影響と今後の見通し
Adケンドリック氏は、この新戦略についてストラテジー社からの効果的な説明が「市場に大規模な売却は起こりにくいと再認識させる鍵となる」と述べている。市場では、同社が大量のビットコインを売却するのではないかとの懸念が上値の重しとなっている。明確な方針が示されれば、実際にビットコインを売却する必要性もなくなる可能性があるという。
また、同氏はストラテジー社の優先株STRCについて、約100億ドル相当が発行されており、「過剰に担保設定されている」ため、現在の約90ドルから額面の100ドルまで回復するはずだと指摘した。
ビットコイン価格予測は維持
スタンダード・チャータード銀行は、最近のビットコイン価格の軟調な動きを「中期的な方向性を示すシグナルではなく、ほとんどがノイズ」と見なしている。同行はストラテジー社を巡る不透明感が解消されれば市場は落ち着きを取り戻すとし、2026年末時点でのビットコイン価格予測を10万ドルに据え置いた。