एसएंडपी ने ऋण प्रबंधन अनुशासन के आधार पर बॉयड गेमिंग के दृष्टिकोण को सकारात्मक बताया।

एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स ने मंगलवार को बॉयड गेमिंग कॉर्पोरेशन (NYSE:BYD) के आउटलुक को स्थिर से सकारात्मक कर दिया, जो कैसीनो ऑपरेटर के वित्तीय प्रबंधन में विश्वास का संकेत है। एजेंसी ने बॉयड की 'BB' जारीकर्ता क्रेडिट रेटिंग की पुष्टि की, जो पूंजी निवेश के उच्च चक्र के दौरान कंपनी के लगातार सुव्यवस्थित बैलेंस शीट को दर्शाती है।

आउटलुक के प्रमुख कारक

सकारात्मक आउटलुक बॉयड की 2021 से समायोजित लीवरेज को 3 गुना से नीचे बनाए रखने की सफलता को दर्शाता है, जो रेटिंग एजेंसी के लिए एक महत्वपूर्ण सीमा है। एसएंडपी ने कहा कि कंपनी द्वारा शेयर पुनर्खरीद और संपत्ति विकास में निवेश के माध्यम से शेयरधारकों को रिटर्न देने के बावजूद यह अनुशासन बरकरार रखा गया है।

क्रेडिट विश्लेषकों का अनुमान है कि बॉयड का समायोजित लीवरेज इस वर्ष लगभग 2.4 गुना से बढ़कर 2027 में लगभग 2.7 गुना हो जाएगा। इस अनुमानित वृद्धि का कारण वर्जीनिया के नॉरफ़ॉक में 750 मिलियन डॉलर के कैसीनो रिसॉर्ट विकास के लिए वित्तपोषण है। हालांकि, एसएंडपी को उम्मीद है कि नवंबर 2027 में नई सुविधा के निर्धारित उद्घाटन के बाद ऋण अनुपात मध्य-2x रेंज में वापस आ जाएगा।

वित्तीय प्रदर्शन और अनुमान

एसएंडपी के विश्लेषण के अनुसार, बॉयड के हालिया परिचालन परिणाम मिले-जुले रहे हैं। डाउनटाउन लास वेगास और द ऑरलियन्स प्रॉपर्टी में अवकाश की मांग में कमी एक स्थानीय बाधा रही है, लेकिन इसके मिडवेस्ट और दक्षिणी क्षेत्रीय कैसीनो के मजबूत प्रदर्शन ने इसे काफी हद तक संतुलित कर दिया है।

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एसएंडपी ने बॉयड गेमिंग के लिए निम्नलिखित वित्तीय पूर्वानुमान प्रदान किए हैं:

• 2026 समायोजित EBITDA: लगभग 2% की गिरावट, जो आगंतुकों पर जीवन-यापन की लागत के निरंतर दबाव और जुलाई 2025 के फैनड्यूएल लेनदेन के अवशिष्ट प्रभावों को दर्शाती है।
• 2027 समायोजित EBITDA: सनकोस्ट और कैडेंस क्रॉसिंग प्रॉपर्टी में पूंजी परियोजनाओं से प्राप्त रिटर्न के कारण 4% की वृद्धि के साथ वापसी।
• मुक्त परिचालन नकदी प्रवाह: वर्जीनिया में प्रमुख निर्माण कार्य के पूरा होने के बाद, 2027 में अनुमानित $300 मिलियन से बढ़कर 2028 में लगभग $840 मिलियन तक उल्लेखनीय वृद्धि हुई है।

रेटिंग परिवर्तन की संभावना

एसएंडपी ने संकेत दिया है कि यदि नेवादा में पर्यटन की मांग में सुधार होता है और बॉयड अपने 3 गुना डाउनग्रेड सीमा से नीचे पर्याप्त लीवरेज कुशन प्रदर्शित करता है, तो क्रेडिट रेटिंग में अपग्रेड हो सकता है। इससे कंपनी को संभावित नकदी प्रवाह अस्थिरता से निपटने के लिए अधिक वित्तीय लचीलापन मिलेगा।

इसके विपरीत, यदि प्रबंधन अधिक आक्रामक शेयर बायबैक रणनीति अपनाता है या व्यापक मैक्रोइकॉनॉमिक चुनौतियों के कारण परिचालन प्रदर्शन में लगातार गिरावट आती है, तो आउटलुक स्थिर हो सकता है। सकारात्मक आउटलुक कंपनी के विवेकपूर्ण वित्तीय प्रबंधन के वर्तमान पथ पर बने रहने पर निर्भर करता है।