फुट लॉकर की चुनौतियों के कारण S&P ने डिक्स स्पोर्टिंग गुड्स का आउटलुक घटाया

S&P ग्लोबल रेटिंग्स ने डिक्स स्पोर्टिंग गुड्स इंक. (NYSE: DKS) पर अपने आउटलुक को 'सकारात्मक' से घटाकर 'स्थिर' कर दिया है, जबकि रिटेलर की 'BBB' जारीकर्ता क्रेडिट रेटिंग की पुष्टि की है। यह संशोधन एक प्रमोशनल रिटेल माहौल और फुट लॉकर अधिग्रहण को सफल बनाने में आ रही चुनौतियों के कारण हुए अंडरपरफॉर्मेंस को दर्शाता है।

रेटिंग आउटलुक में बदलाव के कारण

रेटिंग एजेंसी को अब उम्मीद है कि डिक्स का लिवरेज (ऋणग्रस्तता) वित्त वर्ष 2027 तक 2 गुना से ऊपर बना रहेगा, जबकि पहले वित्त वर्ष 2026 में इसके 2 गुना से नीचे आने का अनुमान था। S&P ग्लोबल रेटिंग्स के अनुसार, समायोजित लिवरेज 2026 के अंत तक लगभग 2.4 गुना तक पहुंचने का अनुमान है, जबकि पहले यह 1.7 गुना रहने की उम्मीद थी।

एजेंसी का अनुमान है कि समायोजित EBITDA मार्जिन 2025 में 15.1% से घटकर 2026 में 14.8% हो जाएगा। यह डाउनग्रेड कंपनी की वित्तीय स्थिति पर बढ़ते दबाव को रेखांकित करता है, जो निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण संकेतक है।

फुट लॉकर का प्रदर्शन और मुख्य कारोबार

डिक्स द्वारा पिछले साल अधिग्रहित किए गए फुट लॉकर (Foot Locker) के प्रदर्शन ने चिंताएं बढ़ा दी हैं। नए उत्पादों की लॉन्चिंग उम्मीद के मुताबिक सफल नहीं रही, जिससे सेम-स्टोर सेल्स में 3.6% की गिरावट आई। यह विशेष रूप से समस्याग्रस्त है क्योंकि फुट लॉकर की 85% बिक्री फुटवियर से होती है।

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• उत्तरी अमेरिका: तुलनात्मक सेम-स्टोर सेल्स में 3.6% की गिरावट आई।
• अंतर्राष्ट्रीय (EMEA): बिक्री में 3.3% की गिरावट दर्ज की गई।

इसके विपरीत, डिक्स के मुख्य कारोबार ने बेहतर प्रदर्शन किया, जिसमें विश्व कप से संबंधित ट्रैफिक और व्यापक उत्पाद पेशकशों के कारण सेम-स्टोर सेल्स में 4.9% की वृद्धि हुई।

वित्तीय पूर्वानुमान और नकदी प्रवाह

कंपनी का लक्ष्य फुट लॉकर अधिग्रहण से $100 मिलियन से $125 मिलियन की लागत-बचत सिनर्जी हासिल करना है, जो मुख्य रूप से खरीद और परिचालन क्षमता से आएगी। हालांकि, S&P इन लाभों को दीर्घकालिक मानता है।

S&P का अनुमान है कि वित्त वर्ष 2026 में फ्री ऑपरेटिंग कैश फ्लो लगभग $165 मिलियन रहेगा, जो वित्त वर्ष 2025 में लगभग $391 मिलियन था। इस गिरावट का मुख्य कारण पूंजीगत व्यय में वृद्धि है, जिसके लगभग $1.6 बिलियन तक पहुंचने की उम्मीद है। यह फंड स्टोर विस्तार और फुट लॉकर के एकीकरण के लिए इस्तेमाल किया जाएगा। कंपनी के पास 2026 की दूसरी तिमाही के अंत तक लगभग $914 मिलियन की नकदी थी और अपनी $2 बिलियन की रिवॉल्विंग क्रेडिट सुविधा के तहत कोई उधार नहीं था।