Story
S&P ने नोकिया का आउटलुक 'सकारात्मक' किया, AI की मांग और विविधीकरण से उम्मीदें बढ़ीं
Summary
रेटिंग एजेंसी S&P ग्लोबल ने आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस और क्लाउड ग्राहकों से नेटवर्क इंफ्रास्ट्रक्चर की बढ़ती मांग के कारण नोकिया के आउटलुक को 'स्थिर' से 'सकारात्मक' कर दिया है, जिससे भविष्य में रेटिंग अपग्रेड की संभावना बढ़ गई है।
रेटिंग एजेंसी S&P ग्लोबल ने नोकिया कॉर्प (Nokia Corp.) के लिए अपने आउटलुक को 'स्थिर' (stable) से संशोधित कर 'सकारात्मक' (positive) कर दिया है। एजेंसी ने कंपनी की 'BBB-' दीर्घावधि जारीकर्ता क्रेडिट रेटिंग और 'A-3' अल्पावधि रेटिंग की पुष्टि की है।
यह सकारात्मक दृष्टिकोण इस संभावना को दर्शाता है कि अगर नोकिया अपने लागत आधार का प्रबंधन करने में सफल रहती है और AI एवं क्लाउड ग्राहकों से बढ़ती नेटवर्क इंफ्रास्ट्रक्चर की मांग का लाभ उठाती है, तो अगले 24 महीनों के भीतर उसकी रेटिंग में एक पायदान का सुधार हो सकता है।
नेटवर्क इंफ्रास्ट्रक्चर में मजबूत वृद्धि
नोकिया के आउटलुक में सुधार का मुख्य कारण उसके नेटवर्क इंफ्रास्ट्रक्चर सेगमेंट का मजबूत प्रदर्शन है। S&P के अनुसार, इस सेगमेंट में 2026 की दूसरी तिमाही में स्थिर मुद्रा के आधार पर 12% की साल-दर-साल वृद्धि देखी गई।
- ऑप्टिकल नेटवर्क राजस्व में 20% की वृद्धि हुई।
- आईपी नेटवर्क्स में 16% की बढ़त दर्ज की गई।
रेटिंग एजेंसी को उम्मीद है कि हाइपरस्केलर्स द्वारा हाई-स्पीड डेटा ट्रांसफर की मांग के चलते यह सेगमेंट 2026-2027 में लगभग 10%-15% की दर से बढ़ेगा। फरवरी 2025 में इनफिनेरा (Infinera) के अधिग्रहण ने नोकिया की ऑप्टिकल नेटवर्किंग क्षमताओं को और मजबूत किया है।
Adवित्तीय पूर्वानुमान और भविष्य की शर्तें
S&P का अनुमान है कि पुनर्गठन की बढ़ती लागत और विकास के लिए बढ़े हुए परिचालन खर्चों के कारण नोकिया का समायोजित EBITDA मार्जिन 2025 के 12.1% से घटकर 2026 में लगभग 11.0% हो जाएगा। इसी तरह, पूंजीगत व्यय बढ़ने से लीज के बाद फ्री ऑपरेटिंग कैश फ्लो 2025 के €1.25 बिलियन से घटकर 2026 में अस्थायी रूप से लगभग €1.1 बिलियन रहने की उम्मीद है।
हालांकि, एजेंसी को उम्मीद है कि राजस्व और EBITDA में वृद्धि से 2027 में कैश फ्लो बढ़कर €1.3 बिलियन और 2028 में €1.6 बिलियन तक पहुंच जाएगा। नोकिया की रेटिंग में 18-24 महीनों में सुधार हो सकता है यदि उसका फ्री ऑपरेटिंग कैश फ्लो स्थायी रूप से €1.3 बिलियन से अधिक हो जाता है और समायोजित ऋण-से-EBITDA अनुपात 1.5 गुना या उससे कम बना रहता है।
अन्य व्यावसायिक पहल
नोकिया का मोबाइल इंफ्रास्ट्रक्चर सेगमेंट, जो 2025 के कुल राजस्व का लगभग 57% था, के 2026-2027 में मोटे तौर पर स्थिर रहने की उम्मीद है। इसके अतिरिक्त, कंपनी ने जुलाई 2026 में व्यावसायिक रूप से अपनी AI-RAN पहल शुरू की, जो NVIDIA हार्डवेयर के साथ नोकिया के AI-नेटिव anyRAN सॉफ्टवेयर को एकीकृत करती है। इस प्लेटफॉर्म की स्वीकार्यता और दीर्घकालिक प्रभाव का परीक्षण अभी बाकी है।