ओरेकल के नतीजे आज: AI पर दांव और भारी खर्च की होगी अग्निपरीक्षा

क्लाउड कंप्यूटिंग की दिग्गज कंपनी ओरेकल (Oracle) गुरुवार को बाजार बंद होने के बाद अपने वित्तीय वर्ष 2027 की पहली तिमाही के नतीजों की घोषणा करने वाली है। इन नतीजों से यह साफ होगा कि क्या आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) पर खर्च में आई तेजी कंपनी की अपनी बढ़ती लागतों पर काबू पा सकती है, जो निवेशकों के लिए एक प्रमुख चिंता का विषय है।

नतीजों से क्या उम्मीदें हैं?

FactSet के आंकड़ों के अनुसार, वॉल स्ट्रीट को उम्मीद है कि कंपनी $1.74 प्रति शेयर की समायोजित आय और $19.14 बिलियन का राजस्व दर्ज करेगी, जो साल-दर-साल लगभग 28% की वृद्धि का संकेत देता है। कंपनी प्रबंधन ने कुल क्लाउड राजस्व में 58% से 64% की वृद्धि का अनुमान लगाया है।

जेफरीज (Jefferies) के विश्लेषक ब्रेंट थिल का अनुमान है कि ओरेकल क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर (OCI) की वृद्धि पिछली तिमाही के 93% से बढ़कर 115% तक पहुंच सकती है। वहीं, मिजुहो सिक्योरिटीज (Mizuho Securities) ने स्टॉक पर 'आउटपरफॉर्म' रेटिंग दी है और उम्मीद जताई है कि ओरेकल आम सहमति के अनुमानों को पार कर जाएगा, क्योंकि इस तिमाही में लगभग 1 गीगावाट की नई OCI क्षमता ऑनलाइन हो रही है।

निवेशकों की नज़र इन प्रमुख बिंदुओं पर

निवेशक क्लाउड ग्रोथ के अलावा कई अन्य प्रमुख मीट्रिक्स पर भी बारीकी से नजर रखेंगे, जो कंपनी के AI दांव के स्वास्थ्य का संकेत देंगे।

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• बैकलॉग और राजस्व: कंपनी का बैकलॉग एक साल पहले की तुलना में 363% बढ़कर $638 बिलियन के विशाल स्तर पर पहुंच गया है। हालांकि, रिपोर्टों के अनुसार इसका लगभग आधा हिस्सा एक ही ग्राहक, OpenAI से जुड़ा है। मिजुहो ने कहा, "मुख्य बात सिर्फ बैकलॉग में वृद्धि नहीं है, बल्कि इस बात का सबूत है कि क्षमता समय पर राजस्व में बदल रही है।"
• कैश फ्लो और पूंजीगत व्यय: ओरेकल के लिए सबसे बड़ी चुनौती उसका कैश फ्लो रहा है। कंपनी का फ्री कैश फ्लो लगातार पांच तिमाहियों से नकारात्मक रहा है। वित्तीय वर्ष 2026 में पूंजीगत व्यय (capex) दोगुना से अधिक होकर $55.6 बिलियन हो गया, और 2027 के लिए $70 बिलियन से $95 बिलियन का अनुमान है। फ्रीडम कैपिटल मार्केट्स के पॉल मीक्स ने कहा, "बुरी बात यह है कि अपनी महत्वाकांक्षा को पूरा करने के लिए, उन्होंने लगातार पांच तिमाहियों से फ्री कैश फ्लो में कमी देखी है।"
• भविष्य का दृष्टिकोण: निवेशक इस बात पर ध्यान देंगे कि क्या कंपनी अगले साल अपने बैकलॉग का लगभग 12% राजस्व में बदलने के अपने मार्गदर्शन पर कायम रहती है। इसके अतिरिक्त, 7,000 से 10,000 कर्मचारियों की छंटनी की अपुष्ट रिपोर्टों पर भी नजर रहेगी।

शेयर बाजार पर संभावित असर

ओरेकल के शेयर पिछले तीन महीनों में लगभग 20% और सितंबर 2025 के अपने उच्चतम स्तर से 50% से अधिक गिर चुके हैं। ऑप्शंस मार्केट के अनुसार, नतीजों के बाद शेयर में 11% के उतार-चढ़ाव की उम्मीद है, जो पिछली चार तिमाहियों के 16% के औसत मूव से कम है।

यदि OCI की वृद्धि उम्मीदों से बेहतर रहती है, तो यह संकेत दे सकता है कि कैश बर्न का सबसे बुरा दौर खत्म होने के करीब है। हालांकि, यदि वृद्धि में कमी आती है या पूंजीगत व्यय में और वृद्धि होती है, तो यह बिकवाली को और बढ़ा सकता है, जिसने पहले ही कंपनी के बाजार मूल्य का एक तिहाई हिस्सा खत्म कर दिया है।