Nvidia के शेयरों में 4% की गिरावट, AI सौदों पर भारी खर्च से बैलेंस शीट की चिंताएँ बढ़ीं

Nvidia (NASDAQ: NVDA) के शेयरों में सोमवार को 4% की गिरावट दर्ज की गई, क्योंकि सप्ताहांत में हुए बड़े कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) सौदों की घोषणाओं ने वॉल स्ट्रीट का ध्यान आसमान छूती मांग से हटाकर कंपनी की बैलेंस शीट की वास्तविकताओं पर केंद्रित कर दिया है। इन सौदों का कुल मूल्य $750 बिलियन से अधिक है, जिसने निवेशकों को चिंतित कर दिया है।

प्रमुख सौदे और बाज़ार की चिंताएँ

सोमवार की बिकवाली को प्रेरित करने वाली विशाल वित्तीय प्रतिबद्धताओं में कई बड़े सौदे शामिल हैं। इन घोषणाओं ने AI इंफ्रास्ट्रक्चर पर हो रहे भारी पूंजीगत व्यय को लेकर चिंताएँ बढ़ा दी हैं।

• SK ग्रुप के साथ $500 बिलियन+ का गठबंधन: Nvidia और दक्षिण कोरिया के SK ग्रुप ने एक बड़ी, दीर्घकालिक AI पहल का अनावरण किया है। इसमें SK Hynix के साथ HBM4 मेमोरी की आपूर्ति और SK Telecom द्वारा 2-गीगावाट का डेटा सेंटर बनाना शामिल है, जो 2027 में शुरू होगा।
• OpenAI को $250 बिलियन की गारंटी: वॉल स्ट्रीट जर्नल (WSJ) के अनुसार, Nvidia एक विशाल नए डेटा सेंटर प्रोजेक्ट के हिस्से के रूप में OpenAI को लगभग $250 बिलियन की फाइनेंसिंग गारंटी प्रदान करने के लिए बातचीत कर रही है।
• Naver में $1 बिलियन की हिस्सेदारी: Nvidia ने दक्षिण कोरियाई इंटरनेट दिग्गज Naver में $1 बिलियन के नए जारी किए गए शेयर खरीदने पर सहमति व्यक्त की है ताकि मिलकर एक AI डेटा सेंटर बनाया जा सके।

विश्लेषकों की राय में मतभेद

ये सौदे वित्तीय इंजीनियरिंग का संकेत हैं या एक विस्तारित निवेश चक्र का सकारात्मक सूचक, इस पर विश्लेषकों की राय बंटी हुई है।

बर्नस्टीन (Bernstein) के विश्लेषकों ने SK ग्रुप के सौदे को आपूर्ति-श्रृंखला की आवश्यकता के रूप में देखा, न कि नई मांग के प्रमाण के रूप में। उन्होंने लिखा, "हमारा मानना है कि घोषित राशियाँ मेमोरी के लिए अधिक हैं और NVIDIA को मेमोरी आपूर्ति सुरक्षित करने की आवश्यकता को दर्शाती हैं।" उनका मानना है कि $500 बिलियन का आंकड़ा Nvidia के लिए निकट-अवधि के राजस्व प्रभाव को बढ़ा-चढ़ाकर पेश कर सकता है।

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इसके विपरीत, BofA सिक्योरिटीज के विश्लेषक विवेक आर्य ने अपनी 'बाय' रेटिंग और $350 के मूल्य लक्ष्य को दोहराया। उनका तर्क है कि इस तरह की फाइनेंसिंग AI निर्माण चक्र को और लंबा और मजबूत बनाती है, जो कि केवल ग्राहकों की बैलेंस शीट के सहारे संभव नहीं होता।

निवेशकों के लिए आगे का रास्ता

सोमवार की गिरावट से पहले भी Nvidia का स्टॉक दबाव में था, पिछले सप्ताह इसमें लगभग 3.9% की गिरावट आई थी। अब यह शेयर अपने 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर $236.54 से लगभग 15% नीचे कारोबार कर रहा है। दिन के दौरान बढ़े हुए ट्रेडिंग वॉल्यूम ने संस्थागत निवेशकों द्वारा सक्रिय पुनर्संतुलन का संकेत दिया।

बाजार अब दो प्रमुख घटनाओं पर नजर रखेगा:

• 30 जुलाई (फेड पॉलिसी निर्णय): व्यापक आर्थिक स्थितियाँ Nvidia जैसे उच्च मूल्यांकन वाले स्टॉक के लिए महत्वपूर्ण हैं।
• 26 अगस्त (Q2 2027 आय): यह असली परीक्षा होगी। विश्लेषकों का अनुमान है कि कंपनी लगभग $91.8 बिलियन के राजस्व पर $2.08 का प्रति शेयर लाभ (EPS) दर्ज करेगी।