नाइकी के गिरते शेयर मूल्य से डाउ जोन्स में उसकी जगह खतरे में

स्पोर्ट्सवियर की दिग्गज कंपनी नाइकी (Nike) की प्रतिष्ठित डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (DJIA) में जगह पर संकट के बादल मंडरा रहे हैं। कंपनी को हाल ही में एक अन्य प्रमुख वॉल स्ट्रीट बेंचमार्क से हटा दिया गया है, जिससे यह अटकलें तेज हो गई हैं कि अब उसकी डाउ सदस्यता भी खतरे में है।

S&P 100 से बाहर

S&P डाउ जोन्स इंडिसेज (S&P Dow Jones Indices) ने इस महीने घोषणा की कि वह 21 सितंबर से नाइकी को S&P 100 सूचकांक से हटा देगा। यह फैसला त्रैमासिक पुनर्संतुलन के हिस्से के रूप में लिया गया है। विश्लेषकों ने इस कदम का कारण पिछले पांच वर्षों में कंपनी के बाजार मूल्य में 80% की भारी गिरावट को बताया है, जो धीमी बिक्री, इनोवेशन की कमी और नई कंपनियों से बढ़ती प्रतिस्पर्धा का परिणाम है।

18 साल तक S&P 100 का हिस्सा रहने के बाद इस निष्कासन ने निवेशकों को नाइकी की डाउ में स्थिति के बारे में चिंतित कर दिया है। 2013 में डाउ में शामिल होने के बाद से नाइकी के शेयरों में केवल 5% की वृद्धि हुई है, जबकि इसी अवधि में S&P 500 चार गुना से अधिक बढ़ गया है।

डाउ का गणित और नाइकी की स्थिति

डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज एक मूल्य-भारित (price-weighted) सूचकांक है, जिसका अर्थ है कि जिन कंपनियों के शेयर की कीमत अधिक होती है, उनका सूचकांक पर अधिक प्रभाव होता है। नाइकी का शेयर मूल्य, जो हाल ही में लगभग $36 था, इसे 30-सदस्यीय डाउ में सबसे कम भार वाला स्टॉक बनाता है, जिसका वेटेज केवल 0.4% है।

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• ऐतिहासिक पैटर्न: रॉयटर्स के एक विश्लेषण के अनुसार, 2013 के बाद से डाउ में हुए पिछले 10 बदलावों में से कम से कम आधे में उस समय के सबसे कम भार वाले स्टॉक को ही हटाया गया था।
• मूल्य का अंतर: डाउ की निगरानी समिति इस बात पर भी नजर रखती है कि कहीं सूचकांक के सबसे महंगे स्टॉक की कीमत सबसे सस्ते स्टॉक से 10 गुना से अधिक तो नहीं है। वर्तमान में, सबसे महंगे स्टॉक गोल्डमैन सैक्स ($968) की कीमत नाइकी से लगभग 27 गुना अधिक है।
• विश्लेषकों की राय: टाइम्सस्क्वायर कैपिटल मैनेजमेंट के पार्टनर जोश बिशॉफ ने कहा, "ऐतिहासिक रूप से देखें तो, यह शायद हटाने के लिए एक उम्मीदवार है।"

कारोबारी चुनौतियां और भविष्य

नाइकी के शेयर मूल्य में गिरावट कंपनी के सामने मौजूद गहरी कारोबारी चुनौतियों को दर्शाती है। कंपनी के सीईओ इलियट हिल ने जून में एक अर्निंग कॉल के दौरान स्वीकार किया कि कंपनी एक "अधिक जटिल मैक्रो वातावरण" का सामना कर रही है, जिसमें उपभोक्ता खर्च पर दबाव बढ़ रहा है।

विश्लेषकों का मानना है कि कुछ प्रमुख फ्रेंचाइजी के बाहर, नाइकी ब्रांड उपभोक्ताओं के लिए उतना आकर्षक नहीं रहा जितना पहले हुआ करता था। हालांकि डाउ से किसी स्टॉक को हटाने के लिए कोई स्वचालित नियम या निश्चित समय-सीमा नहीं है, और यह निर्णय पूरी तरह से एक समिति पर निर्भर करता है, लेकिन नाइकी की मौजूदा कमजोर स्थिति ने निवेशकों के बीच इसकी सदस्यता को लेकर गंभीर सवाल खड़े कर दिए हैं।