मध्यावधि चुनाव ऐतिहासिक रूप से बाजार में तेजी से पहले होते हैं, लेकिन मैक्रो आर्थिक प्रतिकूलताएं हावी हैं।

अमेरिकी मध्यावधि चुनाव अक्सर अल्पकालिक बाज़ार अस्थिरता पैदा करते हैं, लेकिन ऐतिहासिक आंकड़े बताते हैं कि आमतौर पर इसके बाद के महीनों में बाज़ार में एक स्थिर उछाल आता है। हालांकि, विश्लेषक चेतावनी देते हैं कि फेडरल रिजर्व की नीति, ऊर्जा की कीमतें और कंपनियों की आय जैसी व्यापक आर्थिक शक्तियां बाज़ार की अंतिम दिशा तय करने में कहीं अधिक प्रभावशाली होती हैं।

ऐतिहासिक रुझान बनाम वर्तमान चुनौतियां

ऐतिहासिक रूप से, मध्यावधि चुनावों के आसपास का समय अनिश्चितता से भरा होता है, जिसके बाद मतदान के बाद बाज़ार में सुधार होता है। यूबीएस के आंकड़ों से पता चलता है कि 1950 से, एसएंडपी 500 ने मध्यावधि चुनाव वाले वर्ष के अगस्त के अंत से लेकर अगले मार्च के अंत तक औसतन 14.5% की वृद्धि दर्ज की है। सितंबर और अक्टूबर आमतौर पर इस अवधि के सबसे अस्थिर महीने होते हैं।

हालांकि, यह ऐतिहासिक पैटर्न कोई गारंटी नहीं है। बाज़ार ने तीन मध्यावधि चुनावों - 1978, 2002 और 2018 - के दौरान नकारात्मक रिटर्न दिया, जो दर्शाता है कि महत्वपूर्ण आर्थिक चुनौतियां मौसमी रुझानों को प्रभावित कर सकती हैं। बार्कलेज और वोल्फ रिसर्च के विश्लेषण से इस बात की पुष्टि होती है कि तेल की कीमतें और फेडरल रिजर्व की ब्याज दर नीति, चुनाव परिणामों की तुलना में बाजार को अधिक प्रभावित करने वाले कारक हैं।

संभावित राजनीतिक परिदृश्य

निवेशक संभावित परिणामों का आकलन करते हैं, और पूर्वानुमान बाजार अपेक्षाओं का एक मापदंड प्रदान करते हैं। 22 सितंबर को द वॉल स्ट्रीट जर्नल द्वारा उद्धृत आंकड़ों के अनुसार, इन बाजारों ने प्रतिनिधि सभा में डेमोक्रेट्स की जीत की 62% संभावना जताई। सीनेट की दौड़ अभी भी अधिक प्रतिस्पर्धी बनी हुई है। कांग्रेस पर नियंत्रण में संभावित बदलाव निवेशकों के विचार करने के लिए कई परिदृश्य प्रस्तुत करते हैं:

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• दोनों सदनों पर डेमोक्रेट्स का नियंत्रण: इस परिणाम से प्रौद्योगिकी, वित्त और जीवाश्म ईंधन जैसे क्षेत्रों के लिए नियामक जांच बढ़ सकती है।
• विभाजित कांग्रेस (डेमोक्रेट प्रतिनिधि सभा, रिपब्लिकन सीनेट): विधायी गतिरोध उत्पन्न होने की संभावना है, जिससे कॉर्पोरेट करों या नियमों में बड़े बदलाव सीमित हो जाएंगे, लेकिन बजट और ऋण सीमा वार्ता के आसपास उथल-पुथल पैदा हो सकती है।
• विभाजित कांग्रेस (रिपब्लिकन हाउस, डेमोक्रेट सीनेट): अन्य विभाजित परिदृश्य की तरह, इससे राजनीतिक गतिरोध उत्पन्न होने की संभावना है, जिससे सरकारी नीतियों पर निर्भर क्षेत्रों में अनिश्चितता पैदा होगी।
• दोनों सदनों पर रिपब्लिकन का नियंत्रण: इससे विनियमन में ढील और कर कटौती का मार्ग प्रशस्त हो सकता है, जिससे पारंपरिक ऊर्जा और रक्षा जैसे क्षेत्रों को लाभ होगा। हालांकि, इससे ऐसी राजकोषीय नीतियों का जोखिम भी पैदा हो सकता है जो मुद्रास्फीति को बढ़ावा दें और ब्याज दरों को लंबे समय तक उच्च बनाए रखें।

मूलभूत कारकों पर ध्यान केंद्रित करना

राजनीतिक परिणाम चाहे जो भी हो, निवेशकों के लिए मुख्य चुनौती अस्थायी राजनीतिक शोर और दीर्घकालिक मूलभूत कारकों के बीच अंतर करना है। क्लाउड कंप्यूटिंग और कृत्रिम बुद्धिमत्ता जैसे मजबूत दीर्घकालिक विकास कारकों वाली कंपनियां अक्सर वाशिंगटन में नीतिगत बदलावों से बेहतर ढंग से अप्रभावित रहती हैं।

अपनी लचीलेपन के लिए अक्सर उद्धृत की जाने वाली दो कंपनियां माइक्रोसॉफ्ट (एमएसएफटी) और बर्कशायर हैथवे (बीआरके-बी) हैं। माइक्रोसॉफ्ट की ताकत उसके एंटरप्राइज सॉफ्टवेयर और क्लाउड व्यवसायों में निहित है, जो विशिष्ट कानून के बजाय व्यापक डिजिटलीकरण रुझानों से प्रेरित हैं। बर्कशायर हैथवे का विविध पोर्टफोलियो और मजबूत बैलेंस शीट एक सुरक्षात्मक कवच प्रदान करते हैं, जो इसके निम्न बाजार बीटा (0.60) में परिलक्षित होता है।

यद्यपि ये कंपनियां मौलिक रूप से मजबूत प्रतीत होती हैं, फिर भी वे व्यापक बाजार जोखिमों से अछूती नहीं हैं। माइक्रोसॉफ्ट को लगातार एंटीट्रस्ट जांच का सामना करना पड़ रहा है, और बर्कशायर का प्रदर्शन अर्थव्यवस्था की समग्र स्थिति से जुड़ा हुआ है। अंततः, यद्यपि राजनीति क्षेत्र के नेतृत्व को प्रभावित कर सकती है, दीर्घकालिक निवेश प्रदर्शन कॉर्पोरेट आय, नकदी प्रवाह और मूल्यांकन पर निर्भर करता है।