माइक्रोस्ट्रेटीजी की बिटकॉइन ट्रेडिंग नीति से बाजारों के लिए जोखिम पैदा हो सकता है: जेपी मॉर्गन

जेपी मॉर्गन के विश्लेषक निकोलाओस पैनिगिर्ट्ज़ोग्लू के अनुसार, माइक्रोस्ट्रेटीजी की नई बिटकॉइन ट्रेडिंग रणनीति व्यापक क्रिप्टोकरेंसी बाजारों के लिए अतिरिक्त जोखिम पैदा कर रही है। यह नीति कंपनी को नकदी की कमी से बचने के लिए सिक्के बेचने की अनुमति देती है, जिससे बिटकॉइन के लिए "दो-तरफा प्रवाह का जोखिम" पैदा होता है और बाजार में अनिश्चितता बढ़ती है।

इस सप्ताह की शुरुआत में, माइक्रोस्ट्रेटीजी ने अपनी पिछली 'खरीदो और रखो' (buy-and-hold) की रणनीति से हटते हुए एक 'डिजिटल क्रेडिट कैपिटल फ्रेमवर्क' की घोषणा की। इसके तहत, कंपनी ने $1.25 बिलियन के बिटकॉइन मुद्रीकरण कार्यक्रम को अधिकृत किया है। कंपनी ने अपने पसंदीदा लाभांश और ब्याज खर्चों के लिए न्यूनतम 12 महीने का डॉलर रिजर्व लक्ष्य भी निर्धारित किया है, जबकि वर्तमान में उसके पास लगभग 17 महीनों को कवर करने के लिए $2.55 बिलियन का रिजर्व है।

माइक्रोस्ट्रेटीजी बाजार में एक बहुत बड़ा खिलाड़ी है। इस साल अब तक कंपनी द्वारा की गई $13.7 बिलियन की बिटकॉइन खरीद, जेपी मॉर्गन के अनुमानित कुल डिजिटल संपत्ति प्रवाह का लगभग 70% है। कंपनी के पास कुल बिटकॉइन आपूर्ति का 4% हिस्सा है, जो इसे एक महत्वपूर्ण धारक बनाता है।

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विश्लेषक ने कहा कि हालांकि लाभांश भुगतान के लिए बिटकॉइन बेचने की सुविधा को आमतौर पर अधिकांश कंपनियों के लिए सकारात्मक माना जाता है, लेकिन माइक्रोस्ट्रेटीजी की स्थिति अलग है। एक प्रमुख खरीदार और धारक के रूप में, कंपनी द्वारा संभावित बिक्री बाजार में अनिश्चितता ला सकती है। इससे कंपनी के मूल्यांकन और भविष्य में बिटकॉइन खरीदने के लिए इक्विटी और ऋण जारी करने की लागत पर भी असर पड़ सकता है। हाल ही में, कंपनी ने 26 मई से 31 मई के बीच 32 बिटकॉइन बेचे थे, जिसके बाद बिटकॉइन की कीमतों में गिरावट देखी गई थी।