जापान के शेयर बाजार के लिए अगस्त में 3 बड़ी चुनौतियां: बैंक ऑफ अमेरिका

बैंक ऑफ अमेरिका (BofA) के रणनीतिकारों ने एक रिपोर्ट में कहा है कि अगस्त में जापानी इक्विटी बाजार को तीन बड़ी बाधाओं का सामना करना पड़ सकता है। इन जोखिमों में कच्चे तेल की ऊंची कीमतें, अमेरिकी फेडरल रिजर्व का अधिक आक्रामक रुख और इक्विटी तथा विदेशी मुद्रा में भारी पोजीशनों की संभावित बिकवाली शामिल है।

अगस्त की प्रमुख बाधाएं

BofA ने उन तीन मुख्य कारकों की पहचान की है जो निकट भविष्य में जापानी शेयरों पर दबाव डाल सकते हैं:

• कच्चे तेल की ऊंची कीमतें: कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि से महंगाई बढ़ सकती है, जिससे फेडरल रिजर्व पर ब्याज दरें और बढ़ाने का दबाव बन सकता है। यह विशेष रूप से उच्च मूल्यांकन वाले टेक्नोलॉजी शेयरों के लिए एक नकारात्मक कारक है। इसके अलावा, बढ़ती तेल कीमतें जापान के व्यापार संतुलन को खराब कर सकती हैं, जिससे येन कमजोर हो सकता है।
• फेडरल रिजर्व का आक्रामक रुख: BofA के अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि फेडरल रिजर्व सितंबर, अक्टूबर और दिसंबर में दरों में वृद्धि कर सकता है। रणनीतिकारों ने चेतावनी दी है कि इससे पहले भी दर वृद्धि की संभावना को पूरी तरह से खारिज नहीं किया जाना चाहिए।
• भारी पोजीशनों में बिकवाली: आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) शेयरों में हालिया बिकवाली का पहला चरण पूरा हो सकता है, लेकिन जोखिम बढ़ने पर और कमजोरी की आशंका बनी हुई है। इसके साथ ही, विदेशी निवेशकों द्वारा अपनी जापानी इक्विटी होल्डिंग्स को हेज करने के कारण येन में शॉर्ट पोजीशन बढ़ रही हैं। बैंक ने कहा कि यह असंतुलन अगस्त 2024 में देखी गई अस्थिरता की वृद्धि से पहले की स्थितियों जैसा है।

बाजार पर प्रभाव और निवेशक रणनीति

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बैंक ऑफ अमेरिका ने बताया कि अगस्त में आमतौर पर बाजार में तरलता (लिक्विडिटी) कम होती है, और मौसमी रुझान महीने के मध्य तक मोमेंटम और हाई-बीटा शेयरों के लिए सहायक नहीं होते हैं। हालांकि, अगर अगस्त की शुरुआत में जारी होने वाले अमेरिकी रोजगार और मुद्रास्फीति के आंकड़े नरम रहते हैं, तो महीने के मध्य से बाजार की स्थिति स्थिर हो सकती है।

इन अल्पकालिक बाधाओं के बावजूद, BofA को उम्मीद है कि साल के अंत तक जापानी शेयरों में सुधार होगा। रणनीतिकारों ने निवेशकों को कुछ AI एक्सपोजर बनाए रखने की सलाह दी है, लेकिन उन कंपनियों से बचने की सलाह दी है जिनका मूल्यांकन बहुत अधिक बढ़ गया है। उनका सुझाव है कि ध्यान सेमीकंडक्टर व्यवसायों से हटकर उन कंपनियों की ओर जा सकता है जो डेटा-सेंटर निवेश में वृद्धि से लाभान्वित होती हैं, जैसे ऑप्टिकल संचार, नेटवर्क इंफ्रास्ट्रक्चर और पावर इक्विपमेंट।

येन और मुद्रा हस्तक्षेप

रणनीतिकारों ने यह भी चेतावनी दी कि येन के कमजोर होने से मुद्रा हस्तक्षेप की संभावना बढ़ सकती है। बैंक के अनुसार, यदि USD/JPY तेजी से 165 के स्तर की ओर बढ़ता है, तो हस्तक्षेप की संभावना बढ़ जाएगी। यह स्थिति बाजार में अतिरिक्त अस्थिरता पैदा कर सकती है।