निवेशक मार्जिन उधार 12 महीनों में 40% बढ़ा, ऐतिहासिक बाजार शिखर के करीब

ल्यूथोल्ड ग्रुप के आंकड़ों के अनुसार, पिछले 12 महीनों में निवेशकों द्वारा लिए जाने वाले मार्जिन ऋण में 40% से अधिक की भारी वृद्धि हुई है। यह वृद्धि ऋण को उन स्तरों पर ले आई है जो पहले केवल 2000, 2007 और 2021 के ऐतिहासिक बाजार शिखर पर देखे गए थे, जो बाजार में बढ़ते जोखिम का संकेत देता है।

मार्जिन ऋण में रिकॉर्ड वृद्धि

मार्जिन ऋण वह धन है जो निवेशक अपनी मौजूदा प्रतिभूतियों (securities) को कोलैटरल के रूप में उपयोग करके स्टॉक खरीदने के लिए ब्रोकरों से उधार लेते हैं। यह तंत्र निवेशकों की क्रय शक्ति और संभावित लाभ को बढ़ाता है, लेकिन यह नुकसान के जोखिम को भी उसी अनुपात में बढ़ा सकता है।

फिनरा (Finra) के नवीनतम उपलब्ध आंकड़ों के अनुसार, मई में मार्जिन ऋण $1.4 ट्रिलियन पर था। यह वृद्धि दर S&P 500 के रिटर्न से काफी अधिक है। पिछले वर्ष में, S&P 500 ने पुनर्निवेशित लाभांश सहित लगभग 22% का रिटर्न दिया है, जो मार्जिन ऋण वृद्धि की दर का लगभग आधा है।

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बाजार के लिए चेतावनी के संकेत

ल्यूथोल्ड ग्रुप ने अपनी रिपोर्ट में उल्लेख किया कि ऐतिहासिक रूप से, जब भी मार्जिन ऋण वृद्धि इस स्तर तक पहुँची है, तो S&P 500 में अगले एक साल की अवधि में गिरावट देखी गई है। फर्म ने कहा, "पिछले 12 महीनों में देखी गई मार्जिन ऋण की वृद्धि दर हमारे अध्ययन में ऐतिहासिक ट्रिगर बिंदुओं से अधिक है।"

यह बढ़ी हुई जोखिम लेने की क्षमता लीवरेज्ड ईटीएफ (leveraged ETFs) जैसे सट्टा निवेश उत्पादों की वृद्धि में भी दिखाई देती है। पिछले वसंत में दो महीनों के दौरान, इन फंडों में संपत्ति लगभग दोगुनी हो गई थी। यह प्रवृत्ति बताती है कि निवेशक उच्च रिटर्न की उम्मीद में अधिक जोखिम उठा रहे हैं, जो बाजार में एक संभावित अस्थिरता का संकेत हो सकता है।