Story
หนี้มาร์จิ้นนักลงทุนพุ่ง 40% ในรอบปี แตะระดับสูงสุดทางประวัติศาสตร์
Summary
ข้อมูลล่าสุดชี้ว่าการกู้ยืมเพื่อลงทุนในหุ้นของนักลงทุนเพิ่มขึ้นกว่า 40% ในรอบ 12 เดือน ซึ่งเป็นระดับที่เคยพบเห็นเฉพาะในช่วงที่ตลาดทำจุดสูงสุดครั้งประวัติศาสตร์ ส่งสัญญาณถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น
การกู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์ของนักลงทุน หรือหนี้มาร์จิ้น (Margin Debt) พุ่งสูงขึ้นกว่า 40% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา แตะระดับที่เคยปรากฏเฉพาะในช่วงที่ตลาดหุ้นทำจุดสูงสุดครั้งประวัติศาสตร์ ซึ่งเป็นสัญญาณที่อาจบ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นสำหรับผลตอบแทนของตลาดในอนาคต
หนี้มาร์จิ้นพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี
Leuthold Group เปิดเผยข้อมูลการวิเคราะห์ที่น่ากังวลว่า หนี้มาร์จิ้นได้เพิ่มขึ้นในอัตราที่รวดเร็ว เข้าใกล้ระดับที่เคยเกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดถึงจุดสูงสุดในปี 2000, 2007 และ 2021 ข้อมูลล่าสุดจากหน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (Finra) ของสหรัฐฯ ระบุว่า ณ เดือนพฤษภาคม ยอดหนี้มาร์จิ้นคงค้างอยู่ที่ 1.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ
หนี้มาร์จิ้นคือเงินที่นักลงทุนกู้ยืมจากโบรกเกอร์เพื่อซื้อหลักทรัพย์โดยใช้หุ้นที่มีอยู่เป็นหลักประกัน ซึ่งช่วยเพิ่มอำนาจการซื้อและโอกาสทำกำไร แต่ในขณะเดียวกันก็เพิ่มความเสี่ยงในการขาดทุนให้สูงขึ้นเช่นกัน
สัญญาณเตือนจากข้อมูลในอดีต
อัตราการเติบโตของหนี้มาร์จิ้นนั้นสูงกว่าผลตอบแทนของดัชนี S&P 500 อย่างมีนัยสำคัญ โดยในช่วงปีที่ผ่านมา ดัชนี S&P 500 ให้ผลตอบแทนรวมเงินปันผลประมาณ 22% ซึ่งคิดเป็นเพียงครึ่งหนึ่งของอัตราการเติบโตของหนี้มาร์จิ้น
AdLeuthold Group ระบุในรายงานว่า "การเติบโตของหนี้มาร์จิ้นในปัจจุบันที่ 54% ... ล้วนเกินกว่าจุดที่เคยเป็นสัญญาณเตือนในอดีต" บริษัทฯ ตั้งข้อสังเกตว่าจากข้อมูลในอดีต เมื่อการเติบโตของหนี้มาร์จิ้นแตะระดับสูงเช่นนี้ มักจะตามมาด้วยผลตอบแทนของดัชนี S&P 500 ที่ลดลงในช่วง 1 ปีข้างหน้า
ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในตลาด
การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของหนี้มาร์จิ้นสะท้อนให้เห็นถึงความต้องการรับความเสี่ยง (risk appetite) ที่สูงขึ้นของนักลงทุนในตลาด นอกจากนี้ ยังมีสัญญาณอื่นที่สนับสนุนแนวโน้มดังกล่าว เช่น การเติบโตของกองทุน ETF ที่ใช้เลเวอเรจ (leveraged ETFs) ซึ่งสินทรัพย์ในกองทุนเหล่านี้เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าในช่วงสองเดือนของฤดูใบไม้ผลิที่ผ่านมา
แม้ว่าการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นอาจบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุน แต่ระดับที่สูงเป็นประวัติการณ์นี้ก็เป็นสัญญาณเตือนว่าตลาดอาจมีความเปราะบางและมีความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับฐานได้หากความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนแปลงไป
Read next
More on หุ้น
แหล่งข่าวระบุว่า พาราเมาท์และรัฐต่างๆ กำลังหารือเกี่ยวกับการกำกับดูแล CNN ในการเจรจาข้อตกลงควบรวมกิจการกับวอร์เนอร์ บราเธอร์ส
มีรายงานว่า Paramount และรัฐต่างๆ อีกกว่าสิบรัฐกำลังเจรจาเพื่อหาข้อตกลงในการเข้าซื้อกิจการ Warner Bros. Discovery มูลค่า 110 พันล้านดอลลาร์ โดยเงื่อนไขที่เป็นไปได้อาจรวมถึงการตรวจสอบอิสระของ CNN และข้อผูกพันในการฉายภาพยนตร์ในโรงภาพยนตร์
รัฐบาลทรัมป์ขยายเวลาการจำกัดวีซ่า H-1B ออกไปอีกหนึ่งปี
ทำเนียบขาวได้ขยายมาตรการจำกัดโครงการวีซ่า H-1B สำหรับผู้ที่ไม่ใช่ผู้อพยพ โดยยังคงนโยบายที่จำกัดความสามารถของบริษัทในสหรัฐฯ ในการจ้างแรงงานต่างชาติที่มีทักษะ
TD Cowen ยกให้ United และ American เป็นหุ้นสายการบินชั้นนำท่ามกลางความต้องการที่แข็งแกร่ง
บริษัทลงทุน TD Cowen ได้ยกให้สายการบิน United Airlines เป็นหุ้นเด่น โดยให้เหตุผลว่าความต้องการเดินทางที่แข็งแกร่งและการลงทุนเชิงกลยุทธ์ที่ทำให้สายการบินมีความพร้อมรับมือกับต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นและค่าโดยสารที่เพิ่มขึ้น
การไถ่ถอนกองทุน Morgan Stanley Private Credit Fund ยังคงอยู่ในระดับสูงในไตรมาสที่สาม
นักลงทุนในกองทุน North Haven Private Income Fund ของ Morgan Stanley ขอถอนหุ้นคิดเป็น 11.4% ในไตรมาสที่สาม ซึ่งลดลงเล็กน้อยจากช่วงก่อนหน้า เนื่องจากกองทุนกำลังดำเนินการตามคำขอไถ่ถอนที่ค้างอยู่