गोल्डमैन सैक्स की चेतावनी: अमेरिकी शेयरों के लिए फेड की ब्याज दरें प्रमुख जोखिम, CPI डेटा पर नजर

गोल्डमैन सैक्स ने चेतावनी दी है कि इस सप्ताह आने वाले अमेरिका के मुद्रास्फीति के आंकड़े इक्विटी बाजारों के लिए एक बड़ा जोखिम पैदा कर सकते हैं। निवेश बैंक के अनुसार, यदि महंगाई उम्मीद से अधिक रहती है, तो फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावना बढ़ जाएगी, जो मजबूत कॉर्पोरेट आय के अनुमानों पर भी भारी पड़ सकती है।

मुद्रास्फीति का अनुमान और फेड का रुख

गोल्डमैन सैक्स को उम्मीद है कि जून में कोर मुद्रास्फीति महीने-दर-महीने 0.17% बढ़ेगी, जो आम सहमति से कम है। वहीं, ऊर्जा की कीमतों में कमी के कारण हेडलाइन मुद्रास्फीति में 0.11% की गिरावट का अनुमान है।

बैंक का अनुमान है कि फेड इस साल दरों को अपरिवर्तित रखेगा। हालांकि, बाजार 2027 के मध्य तक लगभग 50 आधार अंकों की बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहा है। यह अंतर आगामी CPI रिलीज और 28-29 जुलाई की नीति बैठक से पहले इक्विटी के लिए एक महत्वपूर्ण जोखिम प्रस्तुत करता है।

बाजार पर संभावित असर

गोल्डमैन ने तर्क दिया कि फेड द्वारा अतिरिक्त सख्ती से शेयरों पर दबाव पड़ेगा। इससे विकास की उम्मीदें कम होंगी, वित्तपोषण लागत बढ़ेगी और यह पिछली बाजार चोटियों पर देखी गई स्थितियों को दोहरा सकता है। ऐतिहासिक रूप से, फेड द्वारा दर वृद्धि चक्र की शुरुआत में S&P 500 ने संघर्ष किया है, पहले तीन महीनों में औसतन 2% की गिरावट दर्ज की है।

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हालांकि, दीर्घावधि में प्रदर्शन आम तौर पर सकारात्मक रहा है, जिसमें अगले 12 महीनों में सूचकांक में औसतन 9% की बढ़त देखी गई है (2022 के सख्ती चक्र को छोड़कर)। रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि यदि आने वाले मुद्रास्फीति के आंकड़े नरम नीतिगत दृष्टिकोण का संकेत देते हैं तो एक 'राहत रैली' की भी गुंजाइश है।

संवेदनशील क्षेत्र और बाजार की अस्थिरता

गोल्डमैन के अनुसार, कमजोर बैलेंस शीट और उच्च फ्लोटिंग-रेट ऋण वाली कंपनियां ब्याज दर की उम्मीदों में बदलाव के प्रति विशेष रूप से संवेदनशील रहेंगी। ऐतिहासिक रूप से, फेड के सख्ती चक्र के शुरुआती चरणों में प्रौद्योगिकी क्षेत्र ने बेहतर प्रदर्शन किया है, जबकि वित्तीय शेयरों का प्रदर्शन कमजोर रहा है।

ऑप्शंस बाजार के आंकड़ों से पता चलता है कि मंगलवार को CPI रिलीज के बाद S&P 500 में लगभग 0.8% और सप्ताह के अंत तक लगभग 1.1% का उतार-चढ़ाव हो सकता है।