फेडरल रिजर्व की नीति पर गोल्डमैन सैक्स की चेतावनी, इक्विटी बाजार के लिए प्रमुख जोखिम

गोल्डमैन सैक्स ने चेतावनी दी है कि इस सप्ताह आने वाले अमेरिका के मुद्रास्फीति के आंकड़े यदि उम्मीद से अधिक रहते हैं, तो यह इक्विटी बाजारों पर दबाव डाल सकता है। निवेश बैंक के अनुसार, इससे फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावना बढ़ जाएगी, जो मजबूत कॉर्पोरेट आय के अनुमानों पर भारी पड़ सकती है।

मुख्य विश्लेषण और पूर्वानुमान

गोल्डमैन सैक्स का अनुमान है कि जून में मुख्य मुद्रास्फीति महीने-दर-महीने 0.17% बढ़ेगी, जो आम सहमति से कम है। वहीं, ऊर्जा की कीमतों में कमी के कारण हेडलाइन मुद्रास्फीति में 0.11% की गिरावट का अनुमान है।

हालांकि गोल्डमैन का पूर्वानुमान है कि फेड इस साल दरों को अपरिवर्तित रखेगा, लेकिन बाजार 2027 के मध्य तक लगभग 50 आधार अंकों की सख्ती की कीमत लगा रहा है। यह आगामी CPI आंकड़ों और 28-29 जुलाई की नीति बैठक से पहले इक्विटी के लिए एक बड़ा जोखिम प्रस्तुत करता है।

इक्विटी पर ऐतिहासिक प्रभाव

रिपोर्ट में कहा गया है कि फेड द्वारा दरों में बढ़ोतरी के चक्र की शुरुआत में S&P 500 ने ऐतिहासिक रूप से संघर्ष किया है। पहली दर वृद्धि के बाद पहले तीन महीनों में सूचकांक में औसतन 2% की गिरावट देखी गई है।

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हालांकि, लंबी अवधि में प्रदर्शन आम तौर पर सकारात्मक रहा है। 2022 के चक्र को छोड़कर, दर वृद्धि के बाद अगले 12 महीनों में सूचकांक में औसतन 9% की बढ़त हुई है। बैंक ने यह भी कहा कि यदि आने वाले मुद्रास्फीति के आंकड़े नरम नीतिगत दृष्टिकोण का संकेत देते हैं, तो बाजार में एक "रिलीफ रैली" की भी गुंजाइश है।

बाजार की संभावित प्रतिक्रिया

गोल्डमैन के अनुसार, फेड द्वारा अतिरिक्त सख्ती विकास की उम्मीदों को कम करके और融资 लागत को बढ़ाकर शेयरों पर दबाव डालेगी। यह विशेष रूप से AI-संचालित, पूंजी-गहन निवेश चक्र में महत्वपूर्ण है।

विश्लेषण में उन क्षेत्रों पर भी प्रकाश डाला गया है जो ब्याज दर की उम्मीदों में बदलाव के प्रति विशेष रूप से संवेदनशील हो सकते हैं:

• कमजोर बैलेंस शीट और उच्च फ्लोटिंग-रेट ऋण वाली कंपनियां सबसे अधिक प्रभावित हो सकती हैं।
• ऐतिहासिक रूप से, फेड द्वारा सख्ती के शुरुआती चरणों में प्रौद्योगिकी क्षेत्र ने बेहतर प्रदर्शन किया है, जबकि वित्तीय शेयरों का प्रदर्शन कमजोर रहा है।