ऊर्जा जोखिमों से ECB पर दबाव, जर्मनी का 2-वर्षीय यील्ड 2024 के उच्चतम स्तर के पास

यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) द्वारा अपनी आक्रामक मौद्रिक नीति को जारी रखने की बढ़ती उम्मीदों के बीच, यूरोजोन में उधार लेने की लागत मंगलवार को कई महीनों के उच्च स्तर के करीब रही। ऊर्जा बाजार में लगातार अस्थिरता के कारण निवेशक एक सख्त नीतिगत रुख की उम्मीद कर रहे हैं, जिससे जर्मनी का दर-संवेदनशील दो-वर्षीय बॉन्ड यील्ड मार्च 2024 के बाद के अपने उच्चतम स्तर के पास पहुंच गया है।

प्रमुख यील्ड स्तर

बॉन्ड बाजार के नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, प्रमुख जर्मन बॉन्ड यील्ड ऊंचे स्तर पर कारोबार कर रहे हैं, जो निकट भविष्य में ब्याज दरों पर बाजार की उम्मीदों को दर्शाता है।

• जर्मनी का 2-वर्षीय बॉन्ड यील्ड, जो निकट-अवधि की दर अपेक्षाओं को ट्रैक करता है, लगभग 2.78% पर था। सोमवार को यह 2.817% के इंट्राडे शिखर पर पहुंच गया था, जो 28 महीनों में इसका उच्चतम स्तर है।
• बेंचमार्क 10-वर्षीय बंड यील्ड 3.15% पर थोड़ा बढ़कर कारोबार कर रहा था, क्योंकि बाजार गुरुवार को होने वाले ECB के मौद्रिक नीति निर्णय का इंतजार कर रहा है।

बाजार की उम्मीदें और ECB का रुख

अल्पकालिक यूरोपीय ऋण पर यह ऊंचा आधार कच्चे तेल की कीमतों और ब्याज दर की उम्मीदों के बीच एक मजबूत संबंध को दर्शाता है। स्वैप्स प्राइसिंग से पता चलता है कि व्यापारी 2027 की शुरुआत तक केंद्रीय बैंक द्वारा अतिरिक्त मौद्रिक सख्ती की उम्मीद कर रहे हैं, जिसमें सितंबर में दर वृद्धि की संभावना लगभग पूरी तरह से मान ली गई है।

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हालांकि यह व्यापक रूप से उम्मीद की जा रही है कि ECB अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड गुरुवार को जमा दर को 2.25% पर अपरिवर्तित रखेंगी, लेकिन ऊर्जा की मौजूदा स्थिति फ्रैंकफर्ट को अपने दर चक्र के जल्द खत्म होने का संकेत देने से रोकती है।

ऊर्जा बाजारों और मुद्रास्फीति का प्रभाव

ऊर्जा बाजार भू-राजनीतिक तनाव से भरे हुए हैं। यमन के हूती आंदोलन द्वारा सऊदी अरब पर नौसैनिक नाकाबंदी लागू करने की ताजा धमकियों ने इस डर को और बढ़ा दिया है कि मध्य पूर्व में बार-बार होने वाली आपूर्ति बाधाएं यूरोजोन में मुद्रास्फीति को फिर से भड़का सकती हैं।

विश्लेषकों का मानना है कि भले ही यूरोजोन के कॉर्पोरेट सर्वेक्षणों में बिक्री की कीमतों और वेतन वृद्धि में नरमी दिख रही है, लेकिन परिष्कृत ऊर्जा उत्पादों की लागत परिवहन और विनिर्माण लागतों में जुड़ रही है। यह स्थिति मुद्रास्फीति के जोखिमों को ऊपर की ओर बनाए रखती है, जिससे ECB पर दबाव बना हुआ है।