ECB की दर वृद्धि के बावजूद यूरो की बढ़त सीमित रहने की संभावना: सिटी

सिटी रिसर्च की एक रिपोर्ट के अनुसार, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) इस सप्ताह ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी कर सकता है, लेकिन इस अपेक्षित आक्रामक कदम के बावजूद यूरो की बढ़त सीमित रहने की संभावना है। बाजार ने इस वृद्धि का पूरी तरह से अनुमान लगा लिया है, जिससे यह कदम विदेशी मुद्रा बाजार में कोई बड़ी हलचल पैदा नहीं कर पाएगा।

बाजार की उम्मीदें और ECB का रुख

सिटी के अनुसार, यह दर वृद्धि बाजार की मौजूदा कीमतों और उनके आर्थिक पूर्वानुमानों के अनुरूप है। ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप (OIS) ने पहले ही 25.1 आधार अंकों की बढ़ोतरी को शामिल कर लिया है, जिसका अर्थ है कि केवल दर वृद्धि की घोषणा से EUR/USD पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ने की उम्मीद नहीं है।

रिपोर्ट में कहा गया है कि इस बैठक में जोखिम एक आक्रामक (hawkish) रुख की ओर झुका हुआ है, क्योंकि ECB के कर्मचारी मुद्रास्फीति के पूर्वानुमानों को बढ़ा सकते हैं। हाल ही में यूरोपीय संघ के मजबूत और उम्मीद से बेहतर आर्थिक आंकड़ों को देखते हुए, मुद्रास्फीतिजनित मंदी (stagflation) से संबंधित नीतिगत चिंताओं को कम होना चाहिए।

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यूरो के लिए सीमित संभावनाएं

मुद्रास्फीति के अनुमानों में संभावित वृद्धि के बावजूद, किसी भी आक्रामक रुख का EUR/USD विनिमय दर पर प्रभाव सीमित हो सकता है। सिटी ने बताया कि बाजार पहले से ही एक आक्रामक झुकाव की उम्मीद कर रहा है और उसने दिसंबर 2026 और जून 2027 में 25-25 आधार अंकों की दो अतिरिक्त दर वृद्धियों का अनुमान लगा लिया है।

विश्लेषकों का मानना है कि बाजार के लिए केवल भविष्य के मार्गदर्शन (forward guidance) के आधार पर दर प्रीमियम को और बढ़ाना मुश्किल होगा। इसके लिए वास्तविक आंकड़ों और भू-राजनीतिक घटनाओं से समर्थन की आवश्यकता होगी। यह कारक प्रारंभिक बाजार प्रतिक्रिया के बाद EUR/USD के लिए और बढ़त की गुंजाइश को सीमित करता है।