AI की रफ्तार धीमी होने पर डेटा सेंटर शेयरों का भविष्य: बर्नस्टीन ने बताए विजेता और पराजित

बर्नस्टीन के विश्लेषकों ने एक विश्लेषण में उन डेटा सेंटर और नियोक्लाउड कंपनियों की पहचान की है, जिन पर अत्याधुनिक AI मॉडल ट्रेनिंग की गति धीमी होने का सबसे अधिक असर पड़ सकता है। यह विश्लेषण एंथ्रोपिक के सीईओ डारियो अमोदेई के एक निबंध के बाद आया है, जिसमें उद्योग से सुरक्षा जोखिमों को कम करने के लिए AI क्षमताओं में वृद्धि की गति को जानबूझकर नियंत्रित करने का आह्वान किया गया था।

AI विकास में मंदी की चिंता क्यों?

एंथ्रोपिक के सीईओ के विचारों का सैम ऑल्टमैन और एलन मस्क जैसे AI उद्योग के अन्य प्रमुख लोगों ने भी समर्थन किया है। बर्नस्टीन के विश्लेषक मैडिसन रेज़ाई ने एक नोट में स्पष्ट किया कि यह प्रस्ताव अभी तक पूंजीगत व्यय (capex) को कम करने या मॉडल ट्रेनिंग को रोकने का आह्वान नहीं है, बल्कि स्वतंत्र समीक्षकों और अंतरराष्ट्रीय सहयोग के माध्यम से सुरक्षा मानकों पर ध्यान केंद्रित करने के लिए है। फिर भी, उन्होंने कहा कि इस चर्चा ने कई निवेशकों के मन में यह सवाल खड़ा कर दिया है कि अगर AI ट्रेनिंग की गति धीमी होती है तो क्या होगा।

कौन से डेटा सेंटर सबसे अधिक जोखिम में हैं?

बर्नस्टीन के अनुसार, ट्रेनिंग गतिविधियों में किसी भी तरह की मंदी का सबसे सीधा असर ग्रामीण डेटा सेंटर स्थानों की मांग पर पड़ेगा। ये डेटा सेंटर विशेष रूप से बड़े पैमाने पर ट्रेनिंग वर्कलोड के लिए बनाए गए थे, जहाँ लेटेंसी (विलंबता) एक बड़ी चिंता का विषय नहीं है।

• बर्नस्टीन अमेरिका में 488 गीगावाट की विकास पाइपलाइन को ट्रैक करता है, जिसमें से 170 गीगावाट को विश्वसनीय माना जाता है।
• इस पाइपलाइन का लगभग 70% हिस्सा ग्रामीण (टियर 4) और टियर 3 बाजारों में स्थित है, जो मुख्य रूप से ट्रेनिंग के लिए है।

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विश्लेषण में CoreWeave को सबसे अधिक जोखिम वाली कंपनी के रूप में चिह्नित किया गया है। अनुमान है कि CoreWeave की मौजूदा सक्रिय अमेरिकी बिजली का 25% और अनुबंधित बिजली का लगभग 74% टियर 3 और टियर 4 बाजारों में है। हालांकि "टेक-या-पे" कॉन्ट्रैक्ट्स निकट भविष्य में सुरक्षा प्रदान करते हैं, लेकिन लंबी अवधि में इन ग्रामीण संपत्तियों की मांग में कमी आ सकती है।

कौन सी कंपनियाँ बेहतर स्थिति में हैं?

दूसरी ओर, Equinix, Digital Realty और CyrusOne जैसी स्थापित कंपनियाँ इस संभावित मंदी से बेहतर रूप से सुरक्षित हैं। इन कंपनियों का अधिकांश इंफ्रास्ट्रक्चर प्रमुख शहरी केंद्रों में केंद्रित है, जो भविष्य में बढ़ने वाले इन्फेरेंस (inference) वर्कलोड के लिए महत्वपूर्ण है, जहाँ कम लेटेंसी की आवश्यकता होती है।

• Equinix की 95% अमेरिकी क्षमता टियर 1 और टियर 2 महानगरों में है।
• Digital Realty की 92% क्षमता इन प्रमुख क्षेत्रों में है।
• CyrusOne की 94% क्षमता भी टियर 1 और टियर 2 महानगरों में स्थित है।

विश्लेषकों का मानना है कि इन कंपनियों का प्रमुख शहरी क्षेत्रों और इंटरकनेक्शन घनत्व पर ध्यान केंद्रित करना उन्हें एक ऐसे बाजार में मांग बनाए रखने में मदद करेगा जो धीरे-धीरे ट्रेनिंग से हटकर इन्फेरेंस की ओर बढ़ रहा है।