CTP की रिकॉर्ड लीजिंग, लेकिन संपत्ति मूल्यांकन और कर्ज को लेकर चिंताएं

यूरोपीय लॉजिस्टिक्स और इंडस्ट्रियल प्रॉपर्टी कंपनी CTP NV ने दूसरी तिमाही के लिए मजबूत परिचालन परिणाम प्रस्तुत किए हैं, जिसमें रिकॉर्ड-तोड़ लीजिंग गतिविधि शामिल है। हालांकि, संपत्ति के मूल्यांकन में गिरावट और कंपनी के लक्ष्य से अधिक कर्ज के स्तर ने इन सकारात्मक परिणामों पर कुछ हद तक पानी फेर दिया है।

शानदार परिचालन प्रदर्शन

कंपनी की रिपोर्ट के अनुसार, दूसरी तिमाही में लीजिंग गतिविधि में जोरदार उछाल देखा गया। CTP ने इस अवधि में 16 लाख वर्ग मीटर के लीज समझौतों पर हस्ताक्षर किए, जो पिछले साल की समान अवधि की तुलना में 55% अधिक है। इस मजबूत मांग के चलते कंपनी के प्रमुख वित्तीय मैट्रिक्स में भी सुधार हुआ:

• सकल किराये की आय (Gross Rental Income): साल-दर-साल 12.6% बढ़कर €413.3 मिलियन हो गई।
• लाइक-फॉर-लाइक रेंटल ग्रोथ: 4.7% पर पहुंच गई।
• वार्षिक किराये की आय (Annualized Rental Income): €858 मिलियन तक पहुंच गई, जो 2027 तक €1 बिलियन के लक्ष्य का समर्थन करती है।

कंपनी ने €1.01 से €1.03 प्रति शेयर के अपने 2026 के समायोजित EPRA आय के अनुमान की भी पुष्टि की। पहली छमाही में समायोजित EPRA आय 11.2% बढ़कर €240.9 मिलियन हो गई।

मूल्यांकन और कर्ज की चिंताएं

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मजबूत परिचालन के बावजूद, संपत्ति के मूल्यांकन में नरमी एक प्रमुख चिंता का विषय है। साल की पहली छमाही में लाइक-फॉर-लाइक आधार पर संपत्ति के मूल्यांकन में 0.9% की गिरावट आई। शुद्ध पुनर्मूल्यांकन परिणाम -€83 मिलियन रहा, जिसमें मौजूदा संपत्तियों के मूल्य में €146.8 मिलियन की गिरावट आई, जिसका मुख्य कारण रोमानिया का बाजार था।

इसके अलावा, कंपनी का लोन-टू-वैल्यू (LTV) अनुपात 2025 के अंत में 46.1% से बढ़कर 46.8% हो गया है। यह आंकड़ा कंपनी के 40%-45% के लक्ष्य सीमा से अधिक है, जो निवेशकों के लिए एक चिंता का संकेत है। कंपनी ने कहा है कि उसकी अपने मौजूदा विकास कार्यक्रम को फंड करने के लिए इक्विटी जुटाने की कोई योजना नहीं है।

भविष्य की योजनाएं और विस्तार

इन चुनौतियों के बावजूद, CTP अपने विकास पथ पर कायम है। कंपनी के पास वर्तमान में 20 लाख वर्ग मीटर की संपत्ति निर्माणाधीन है। कंपनी ने 2026 के लिए 14 लाख से 17 लाख वर्ग मीटर की डिलीवरी के अपने पूरे साल के लक्ष्य को बनाए रखा है।

CTP ने साल की पहली छमाही के दौरान वियतनाम के बाजार में भी प्रवेश किया। कंपनी ने दो स्थानों पर लगभग 330,000 वर्ग मीटर भूमि हासिल की है, जिसमें लगभग 210,500 वर्ग मीटर के विकास की क्षमता है। यह कदम कंपनी के लिए एक नए भौगोलिक बाजार में विस्तार का संकेत देता है।