सिटी का अनुमान: टॉपिक्स 4,500 पर पहुंचने पर USD/JPY 163 तक जा सकता है

सिटी ने गुरुवार को जारी एक शोध नोट में अनुमान लगाया है कि यदि जापान का टॉपिक्स (Topix) स्टॉक इंडेक्स 4,500 के स्तर तक पहुंच जाता है, तो अमेरिकी डॉलर/जापानी येन (USD/JPY) विनिमय दर लगभग ¥163 प्रति डॉलर तक पहुंच सकती है। फर्म का मौजूदा अनुमान टॉपिक्स इंडेक्स के आधार पर USD/JPY के लिए लगभग ¥160 प्रति डॉलर है।

शेयरों और येन का संबंध

सिटी का विश्लेषण इस बात पर प्रकाश डालता है कि जापानी इक्विटी के ऐतिहासिक रूप से उच्च स्तर ने येन के अवमूल्यन को बढ़ाने में भूमिका निभाई है। जब शेयर बाजार में तेजी आती है, तो जापान और विदेशों दोनों में निवेशक पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन (portfolio rebalancing) और हेज लेनदेन (hedge transactions) करते हैं।

इन गतिविधियों के कारण अक्सर येन की बिकवाली होती है, जिससे मुद्रा पर दबाव बढ़ता है और इसके मूल्य में गिरावट आती है। यह सह-संबंध निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण संकेतक रहा है जो जापानी बाजारों को ट्रैक करते हैं।

बदलती गतिशीलता और जोखिम

हालांकि, सिटी ने यह भी नोट किया है कि 2024 के बाद से इक्विटी की मजबूती और येन के अवमूल्यन के बीच का सह-संबंध कुछ हद तक कमजोर हुआ है। इसके पीछे मुख्य रूप से मौद्रिक नीति के अंतर में कमी और येन खरीदने के लिए जापानी अधिकारियों द्वारा विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप को कारण बताया गया है।

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फर्म ने चेतावनी दी है कि ब्याज दर स्प्रेड (interest rate spread) या हस्तक्षेप पर जापानी अधिकारियों की नीति में कोई भी बदलाव येन में और कमजोरी का जोखिम पैदा कर सकता है। मौजूदा USD/JPY दर कुछ हद तक जापानी इक्विटी की निरंतर मजबूती की उम्मीद को पहले से ही दर्शाती है।

निवेशकों के लिए निहितार्थ

इन कारकों को देखते हुए, सिटी इस करेंसी जोड़ी के संबंध में निरंतर सावधानी बरतने की सलाह देती है। निवेशकों को जापानी इक्विटी बाजार के प्रदर्शन के साथ-साथ मौद्रिक नीति और सरकारी हस्तक्षेप से संबंधित घोषणाओं पर भी कड़ी नजर रखनी चाहिए।

टॉपिक्स इंडेक्स टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज के प्राइम मार्केट सेक्शन में सूचीबद्ध सभी घरेलू कंपनियों को ट्रैक करता है और इसे जापानी इक्विटी प्रदर्शन का एक व्यापक मापक माना जाता है।