ASML और TSMC के नतीजे चिप सेक्टर की दिशा तय कर सकते हैं, AI खर्च में उछाल

निवेश फर्म बी. राइली के अनुसार, इस सप्ताह ASML और TSMC की दूसरी तिमाही की आय रिपोर्ट पूरे सेमीकंडक्टर और सेमीकंडक्टर कैपिटल इक्विपमेंट सेक्टर के लिए "दिशा तय करने वाली" साबित हो सकती है। यह विश्लेषण आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) इंफ्रास्ट्रक्चर खर्च में एक बड़े उछाल पर आधारित है, जो फर्म के पिछले पूर्वानुमानों से लगभग 12 महीने पहले आ गया है।

AI खर्च में अप्रत्याशित उछाल

बी. राइली का विश्लेषण इस बात पर केंद्रित है कि हाइपर-स्केल AI पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) में तेजी आई है, जो फर्म के अपने अनुमानों से भी आगे निकल गई है। प्रमुख हाइपर-स्केलर्स का CY26 के लिए गाइडेंस अब लगभग $695-725 बिलियन तक पहुंच गया है, जो स्तर बी. राइली ने पहले CY27 के लिए अनुमानित किया था।

जब इसमें Oracle की लगभग $90 बिलियन की प्रतिबद्धता और अन्य क्लाउड कंपनियों को जोड़ा जाता है, तो बी. राइली का CY26 के लिए कुल AI कैपेक्स अनुमान लगभग $880 बिलियन तक बढ़ जाता है। फर्म का अनुमान है कि CY27 में यह आंकड़ा $1.02 ट्रिलियन को पार कर सकता है।

TSMC और इक्विपमेंट निर्माताओं पर प्रभाव

खर्च में इस उछाल का सीधा असर TSMC के आगामी गाइडेंस पर पड़ सकता है। बी. राइली का मानना है कि यदि TSMC अपने हाई-परफॉर्मेंस कंप्यूटिंग (HPC) AI एक्सेलेरेटर वर्गीकरण में CPUs को भी शामिल करता है, तो CY26 के लिए इसकी बिक्री वृद्धि का अनुमान 500 बेसिस पॉइंट बढ़कर +35% (साल-दर-साल) हो सकता है। सिटी के विश्लेषकों ने भी अपनी रिपोर्ट में कहा है कि लंबी अवधि में अग्रणी मांग को देखते हुए TSMC अपने राजस्व वृद्धि लक्ष्य को और बढ़ा सकता है।

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कैपिटल इक्विपमेंट के मोर्चे पर, बी. राइली का मानना है कि CY26 में इंडस्ट्री वेफर फैब इक्विपमेंट (WFE) पर खर्च KLA Corp और Lam Research द्वारा बताए गए $140 बिलियन से अधिक के स्तर पर पहुंच गया है। फर्म का अनुमान है कि CY27 में यह $170 बिलियन से अधिक हो सकता है।

निवेशकों के लिए क्या हैं मायने?

यह रिपोर्टें ऐसे समय में आ रही हैं जब बाजार में मैक्रो-इकोनॉमिक कारकों के कारण तेज बिकवाली देखी गई है। हालांकि, बी. राइली इस गिरावट को एक मौलिक कमजोरी के बजाय निवेश का एक अवसर मानती है। फर्म का कहना है कि मजबूत मांग का सिलसिला जारी रहने की उम्मीद है, जो शेयरों के लिए एक सकारात्मक उत्प्रेरक बन सकता है।

मेमोरी सेक्टर को एक लंबी अवधि का लेकिन महत्वपूर्ण सहायक कारक माना जा रहा है। बी. राइली ने ध्यान दिलाया कि CY26 का अधिकांश मेमोरी कैपेक्स अभी भी सुविधाओं के निर्माण पर केंद्रित है, और टूल पर खर्च CY27 तक तेजी से बढ़ने की उम्मीद नहीं है। इसका मतलब है कि मेमोरी टूल की मांग का चरम अभी "कुछ साल दूर" हो सकता है, जो इक्विपमेंट आपूर्तिकर्ताओं के लिए एक लंबी अवधि का अवसर प्रदान करता है।