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Wedbush：AI重塑資安產業，點名Palo Alto等四大首選股
投資銀行 Wedbush 近期發布報告指出，人工智慧（AI）正在重塑網路安全產業，企業的資安預算雖未擴大，但正重新分配並集中於少數幾個平台型供應商。Wedbush 對於能夠從平台整合趨勢中受益的 AI 原生平台供應商抱持正面看法。
AI 驅動產業變革
Wedbush 的分析點出，目前有五大主題正在改變企業的資安預算配置。報告強調，由於 AI 工作負載產生的遙測數據量是傳統應用的 10 到 50 倍，創造了新的監控需求。
Wedbush 觀察到的關鍵趨勢包括：
- AI 防禦：在所有技術堆疊層中導入 AI 防禦機制。
- 平台整合：高達 75% 的企業正積極嘗試整合資安供應商。
- 數據即邊界：數據本身成為新的安全防護邊界。
- 可觀測性：可觀測性平台已成為基礎設施的一部分。
- 漏洞管理顛覆：獨立的漏洞管理供應商面臨挑戰。
四大首選平台供應商
基於上述趨勢，Wedbush 初次將多家資安公司納入研究範圍，並點名四家公司為首選，均給予「優於大盤」（Outperform）評級。
Palo Alto Networks (PANW)
AdWedbush 將 PANW 視為「網路安全領域最清晰的平台化贏家」，給予 $400 的目標價，並將其加入「最佳投資首選名單」。報告指出，該公司 26 財年營收年增 34%，平台化交易數量年增 78%，達到 2,500 筆。其次世代安全年度經常性收入（ARR）在 26 財年加速增長至 63%。
Rubrik (RBRK)
報告稱 RBRK 為「公開市場上最強勁的網路韌性股」，給予 $120 的目標價，同樣列入「最佳投資首選名單」。該公司最近一季的營收年增率達 38%，遠高於產業平均的十位數中段增長率。其訂閱 ARR 年增 33%，淨留存率達到 119%。
Datadog (DDOG)
Wedbush 認為 DDOG 在雲端原生和 AI 原生工作負載的可觀測性領域中，處於最佳的純業務（pure-play）領導地位，目標價為 $275。該公司 26 財年第二季營收增長加速至 36%，已是連續第六季營收加速增長。其採用 8 種以上產品的客戶比例從去年同期的 14% 上升至 22%。
CrowdStrike (CRWD)
Wedbush 指出，其 Falcon 平台仍然是「AI 原生端點防護的結構性架構」，目標價為 $250。該公司 27 財年第二季的 ARR 年增率加速至 25%，而淨新增 ARR 更大幅年增 51%。CrowdStrike 預期 28 財年的淨新增 ARR 增長至少 20%，並將在 2030 財年內達成 100 億美元 ARR 的長期目標。