Wedbush：人工智能重塑网络安全格局，首选四大平台型公司

投资公司 Wedbush 近期开始覆盖网络安全行业，并指出人工智能（AI）和平台整合趋势正在重塑企业在该领域的支出方式。该机构认为，行业预算并未扩大，而是在进行重新分配，资金正向少数几个核心平台集中。

AI与平台化重塑行业格局

Wedbush 的分析师确定了重塑网络安全预算分配的五大主题。其中包括跨所有技术堆栈层的人工智能防御、平台整合、将数据视为新的安全边界、可观察性成为基础设施，以及漏洞管理领域的颠覆。

Wedbush 指出，企业正在积极寻求整合供应商，约有 75% 的企业正在进行此项工作。此外，人工智能工作负载产生的遥测数据是传统应用的 10到50倍，这为市场创造了新的监控需求。基于此，该机构看好能够从平台整合中受益的AI原生平台供应商，同时对独立的漏洞管理供应商表示担忧。

Wedbush首选四大网络安全股

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Wedbush 对四家公司给予了“跑赢大盘”的初始评级，认为它们在当前市场环境下处于有利地位。

• Palo Alto Networks (PANW): 被誉为“网络安全领域最明确的平台化赢家”，并被加入 Wedbush 的“最佳投资理念名单”，目标价为400美元。报告指出，该公司FY26财年收入同比增长34%，平台化交易同比增长78%。
• Rubrik (RBRK): 被称为“公开市场上最强大的网络弹性股”，同样被加入“最佳投资理念名单”，目标价为120美元。公司最近一个季度的增长率达到38%，远高于行业平均水平，订阅年度经常性收入（ARR）同比增长33%。
• Datadog (DDOG): Wedbush 认为该公司是“云原生和AI原生工作负载可观察性领域定位最佳的纯业务公司”，设定目标价为275美元。该公司FY26财年第二季度收入增长加速至36%，已是连续第六个季度实现收入增长加速。
• CrowdStrike (CRWD): 该公司的 Falcon 平台被视为“AI原生端点保护的结构性架构”，目标价为250美元。其FY27财年第二季度的年度经常性收入（ARR）同比增长25%，而新增净ARR更是同比猛增51%。

市场影响与展望

Wedbush 的报告为投资者提供了一个清晰的视角：在网络安全领域，市场的焦点正从购买零散的单点解决方案转向投资于能够提供全面、集成化服务的大型平台。随着企业客户寻求通过整合供应商来提高效率和安全性，那些拥有强大平台和AI能力的公司预计将获得更大的市场份额。