美國財政部意外擴大購債以穩定市場，美元應聲下挫

美國財政部週三意外宣布，將在期中選舉前的兩個月內，將公債回購規模擴大一倍。此舉旨在穩定近期劇烈波動的政府債券市場，成功促使已飆升至數十年高點的長天期公債殖利率回落。

財政部的「扭轉操作」

根據路透社報導，這項行動之所以出乎市場意料，是因為財政部在兩週前公布的季度再融資計畫中，並未提及任何擴大回購舊有、流動性較差長天期債券的計畫。這項措施被分析師普遍視為一種「扭轉操作」(Operation Twist)，意在透過買入長債來壓低長期利率，同時可能轉向發行更多短期票據來籌資。

此舉的時機恰到好處，協助週三最新的 20 年期公債標售順利完成。然而，這項策略也存在隱憂。本週美國政府總債務首次突破 $40 兆美元大關，是十年前的兩倍多，持續依賴短期債務展期可能面臨其自身的問題。

市場反應與後續影響

財政部的購債計畫對市場產生了立即性的連鎖反應：

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• 美元：成為主要受害者，兌一籃子貨幣應聲重挫。
• 債券市場：長期公債殖利率從高點回落，市場情緒暫時穩定。
• 股市：債市的穩定為股市提供了喘息空間，主要股指持穩。

與此同時，聯準會 (Fed) 最新公布的會議紀要顯示出相對鷹派的立場，暗示短期借貸成本的緩解短期內不會到來，這與財政部的行動形成潛在的政策拉鋸。在個股方面，製藥公司莫德納 (Moderna) 因與默克 (Merck) 合作開發的皮膚癌疫苗取得突破性進展，股價週三大漲近三倍，成為市場焦點。

展望未來

投資人正密切關注後續的經濟數據，包括本週將公布的每週初請失業金人數及費城聯儲製造業指數，以評估經濟的健康狀況。此外，30 年期抗通膨債券 (TIPS) 的標售結果，也將是觀察市場對長期通膨預期與利率走向看法的關鍵指標。