Bộ Tài chính Mỹ bất ngờ tăng mua lại trái phiếu, lợi suất giảm nhiệt

Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã có một động thái bất ngờ khi quyết định tăng gấp đôi lượng mua lại trái phiếu trong hai tháng tới, giúp ổn định thị trường nợ chính phủ đang chao đảo và kéo lợi suất dài hạn xuống từ mức cao kỷ lục.

Động thái này được công bố vào thứ Tư, gây ngạc nhiên cho thị trường vì kế hoạch tái cấp vốn hàng quý của Bộ Tài chính, được công bố chỉ hai tuần trước, không hề đề cập đến việc tăng cường mua lại các khoản nợ cũ, ít được giao dịch có kỳ hạn dài.

Tác động tức thời trên thị trường

Quyết định của Bộ Tài chính đã ngay lập tức hạ nhiệt thị trường trái phiếu, vốn đang chịu áp lực nặng nề sau khi lợi suất dài hạn tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Tin tức này cũng giúp phiên đấu giá trái phiếu kho bạc kỳ hạn 20 năm mới nhất diễn ra thuận lợi.

Phản ứng trên các thị trường khác cũng rất rõ rệt:

Ad

• Đồng USD giảm mạnh trên diện rộng.
• Thị trường chứng khoán ổn định trở lại sau những phiên giảm điểm.
• Đồng đô la Canada tăng giá mạnh sau khi có thông tin chi tiết về một thỏa thuận thương mại tiềm năng với Mỹ.
• Cổ phiếu của công ty dược phẩm Moderna đã tăng giá gần gấp ba lần sau khi công bố đột phá cùng với Merck trong việc phát triển vắc-xin điều trị ung thư da.

Bối cảnh và triển vọng

Các nhà phân tích gọi động thái này của Bộ Tài chính là một dạng "Chiến dịch Twist" (Operation Twist), nhằm mục đích chuyển trọng tâm huy động vốn sang các công cụ nợ ngắn hạn hơn. Tuy nhiên, chiến lược này không làm thay đổi tổng lượng nợ đang được phát hành.

Thách thức lớn vẫn còn đó khi tổng nợ chính phủ Mỹ trong tuần này lần đầu tiên vượt mốc 40 nghìn tỷ USD, cao hơn gấp đôi so với một thập kỷ trước. Nhu cầu liên tục đảo nợ và phát hành nợ ngắn hạn có thể đối mặt với những vấn đề riêng. Hơn nữa, biên bản cuộc họp mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn cho thấy quan điểm diều hâu, hàm ý chi phí đi vay ngắn hạn sẽ không sớm được nới lỏng.